近日，逾八成的中外大市評論都加入了歐洲字眼，似乎歐元區政治變天是跌市元凶。但我覺得H指跌勢比恒指有過之而無不及，中國的經濟情況也遠比預期差，寬鬆政策來得太遲，與歐美問題裏應外合，令恒指及H指成跌市之冠。
究竟現在指數跌夠未，是否已將所有不利因素反映？暫仍言之尚早，我依然認為現在要持盈保泰，有武器也須要有子彈。現階段無論做好做淡，注碼要嚴控，到十拿九穩才下重注也不遲。
手上組合只有三隻股票，有兩隻停牌，一隻越秀（123）做好，一隻寶姿（589）做淡，暫未能反映組合真正價值。現在，大市上落不定不宜下單邊注。今天我們會於開市價（只要不高於9.55元）買入世茂房地產（813）五萬股，並在開市價（只要不低於9.3元）沽空廣州藥業（874）五萬股。近日內房股有頗多壞消息，但跌幅不大，似乎壞消息已充份反映。至於廣州藥業，雖然嬴得王老吉官司，但當日寶當係草，綠色包裝王老吉涼茶又經營不善，管理層質素令人質疑，加上現時的王老吉涼茶由加多寶經營已廣為人知，他日必捲土重來，分紅色涼茶一杯羮，廣藥單靠食老本不是辦法，篇幅所限，沽空行動日後再與大家研究跟進。
筆者資產管理客戶持有越秀地產（123）及世茂房地產（813）
張士佳
寶來證券（香港）資產管理部董事
本欄逢周一、三、五刊出