港股於上周大幅下跌，於跌至笫一個支持區19600/19100（H指9700/9300）略為彈升後再現大跌低收。兩項指數均跌破100日線外，10日線亦跌破100日線，H指的50日線更跌破100日線，顯示中期調整壓力持續。目前仍處於自08年10月27日的10676（H指4792）升至2010年11月8日恒指24989（H指14219）見頂後的A/B/C三個大浪調整過程。
大浪A跌至2011年10月4日的16170（H指8095）完結。隨後的運行模式初訂兩個發展可能性為主：
一、短期反彈之阻力位19600/19700。大浪B以「三角形」或「曲折形」模式進行整固式反彈。大浪B中浪（A）於2月中的21760（H指11916）見頂，隨後為中浪（B）下跌，但不會跌穿去年10月初的上升裂口頂部17438（H指8690），調整最低可跌至17500/18000（H指則為8700/9000）；然後現中浪（C）回升，屆時的反彈目標為23200/25300（H指13100/14600）。
大浪B中浪（B）的小浪a為4月11日的低位20036（H指10421），小浪b回升至5月2日的高位21385（H指11223）後掉頭回落。目前屬中浪（B）的小浪c下跌，目前已跌至第二個短期支持區18500/18600（H指9400/9300），有望反彈，阻力為19600/19700（H指10000/10100）。
二、大跌浪開展後的短線反彈。大浪B彈升高位為2月中的21760（H指11916）。大浪C的中浪（1）於跌至4月11日的20036（H指10421後現中浪（2）回升至5月2日高位21385（H指11223），目前屬中浪（3）下跌，主調會跌穿去年10月低位16170（H指8095）；第一個短期支持區為18500/18600（H指9400/9300）。短期反彈阻力為19600/19700（H指10000/10100）。大浪C最低可跌至12900/13000（H指5700/5800）。
本周策略：兩項指數的9RSI均於上周五回落到20以下的「超賣」區，短期有望反彈。然而彈升過後，仍會再度回落到20/30的「超賣」區且現背馳，才有望現較強反彈。
阻力位19600
兩項指數於今天（5月20日）節氣「小滿」前一個交易日現低開高收，有可能現短期見底回升，初步阻力為19600/19700（H指10000/10100）。但短期反彈動力未必太強，在下個節氣6月5日「芒種」前後三個交易日期間，有機會同時出現反彈高位和隨後回落的低位。自3月初以來的中期調整，仍可能要到6月21日的節氣「夏至」前後才完結。
兩項指數上周大跌，跌至第一支持區19600/19100（H指9700/9300）略為彈升後再現下跌低收。恒指跌破短線「止蝕/離市位」18900，但H指企穩於止蝕位9300之上。目前可作極短線入市，「止蝕/離市位」18300（H指9300）。反彈阻力19600/19700（H指10000/10100）。
王逸