【本報訊】港股萬九岌岌可危！港股繼續淪為區內提款機，昨在亞洲區一片升市氣氛下獨憔悴，尾市倒跌0.3%，牛仔繼續囤積，重貨區更下移至18800點，殺牛誘因仍大，加上向來與大市走勢迥異的失業率理想，反映經濟層面未反映大市積弱因素，見底路恐仍遙遠。
記者：林靜 李嘉麟
恒指昨高開後一度反覆升192點，但尾市拋物式下瀉，收市倒跌58點，報19200點，計及除淨因素即月期指再低水81點；H指則報9700點，跌0.4%或41點。主板成交額602億元，沽空率連續三個交易日高於一成，昨達11.2%。截至本港時間昨晚十時，在新加坡買賣的港股期指（俗稱黑期）再跌134點，至萬九關水平。
分析：18900才有支持
有市場人士表示，恒指昨尾市的急劇轉勢，在於有大量衍生工具在高位拆倉引致，獨立股評人陳永陸認為，市場有淡友平倉令市況再谷一谷，但高位又見新沽盤或拆倉，因而令恒指「無力彈」。京華山一研究部主管彭偉新亦指，歐債問題持續困擾大市，相信大市要跌至黃金比率的18900才見支持。
昨日合共18隻牛證打靶，但牛仔越劏越有，初步統計，昨晚牛證街貨量有2.3億份，熊證則僅有1.8億份，牛證比例仍遠高於熊證，屠場隨時再開殺戒。法興環球股票產品策略師蔡秀虹指出，昨日牛證及熊證的資金流入情況不明顯，但牛證玩家變得審慎，多選擇遠離現價的18600水平撈貨。
瑞銀股票衍生產品銷售部董事總經理于正人同意，街貨仍以牛證為多，不排除重貨區有機會再度失守。
A股市場喘穩，滬綜指及深成指分別升1.4%及1.6%，日本、台灣及韓國等市場亦全線報喜。靈獅控股主席黃偉康擔憂，香港資金流動性高，不排除有歐美資金在本港套現，港滙亦因而持續走低，並令香港資產價格壓力較其他地區重。他同時認為，在拆息有趨升傾向下，樓價以致地產股亦會因而有壓力。
失業率恐升 大市受壓
另外，本港最新失業率由1至3月的3.4%，輕微降至3.3%，失業率保持低位，雖然是打工仔佳音，但對已經走弱的大市，則未必值得高興。參考近年失業率與港股表現，發現兩者呈相反走勢，即失業率下跌、恒指向好，相反亦然，不過港股表現屬前瞻性反映經濟周期，即失業率往往出現滯後反映。
例如，恒指2007年10月高位31638後，失業率亦於2008年6月才見底，期間大市已倒跌了近三成，在失業率見底回升的期間，而恒指更再跌逾四成才見底。因此，失業數據逆向大市下跌，這意味着現時的經濟層面，仍未反映股市走弱因素，失業率隨時有機會掉頭回升，屆時，股市下跌壓力恐怕更重。