走勢一向與恒指息息相關的港交所（388）從來都是大市的寒暑表。不過，今年卻出現反常，恒指今年以來累升11.1%，同期港交所股價卻跌2.3%，可謂背道而馳。假若恒指跟足港交所走勢，港股實際已低見18010點水平。
與港交所走勢背馳
根據彭博資料顯示，去年港交所與恒指的相關系數高達0.98（數字介乎正1與負1；越接近正1，關聯度越高），即兩者走勢幾乎一致。
不過，踏入2012年，兩者相關系數回落至0.7，3月起港交所跑輸大市的情況更見明顯。
有分析指出，這與市場在2月中傳出，港交所將競購倫敦金屬交易所（LME）不無關係，因為港交所或以較自身高逾10倍的市盈率作收購，肯定對盈利有負面影響。事實上，港交所4月底發出通告，承認正參與競購LME程序。
港交所行政總裁李小加早前表示，不擔心收購LME的資金來源，並指如果有需要的話，任何集資途徑也會考慮，「反正港交所對籌集資金有優厚條件」；此言論反映港交所隨時會有抽水行動，難怪股東們先沽為敬。