港股於上周先升後跌低收。恒指重上50日線之上，H指於重上50日線後又重返50日線之下，顯示短期回升仍只屬反彈而已，中期調整壓力未完。
目前處於自08年10月27日的10676（H指4792）升至2010年11月8日恒指24989（H指14219）見項後的A/B/C三個大浪調整過程。
大浪A跌至2011年10月4日的16170（H指8095）完結。隨後的運行模式初訂兩個發展可能性為主：
一、仍受制短期阻力21100。仍為大浪B以「三角形」或「曲折形」模式進行整固式反彈。大浪B中浪（A）於2月中21760（H指11916）見頂，隨後為中浪（B）下跌，但不會跌穿去年10月初上升裂口頂部17438（H指8690）；調整最低可跌至17500/18000（H指則為8700/9000），然後現中浪（C）回升，屆時的反彈目標為23200/25300（H指13100/14600）。
大浪B中浪（B）的小浪(a)於跌至4月11日的20036（H指10421後現小浪(b)回升至上周三高位21385（H指11223）掉頭回落。今次回調，可能屬小浪(c)下跌。
二、新跌浪開展。大浪B彈升早已告段落，高位為2月中的21760（H指11916）。大浪C的中浪（1）於跌至4月11日的20036（H指10421後現中浪2回升，5月2日高位21385（H指11223）可能屬中浪2高位，隨後的下跌屬中浪3下跌初段，主調會跌穿去年10月低位16170（H指8095）。
本周策略：H指和恒指的9RSI先後升破1月以來的中期下降軌後，H指的9RSI跌破2月以來的上升軌，初現壓力，但仍有機會再現彈升，令9RSI呈現「背馳」後，才正式確認完成反彈。此外，若兩項指數的9RSI均跌破前周回落低位，後市跌勢轉急。
止蝕位20500
兩項指數於節氣「穀雨」當天現反彈高位，又於「穀雨」後兩天現回落低位後現反彈，且於上周六節氣「立夏」前三個交易日現反彈高位後回落，若本周三前仍未見底回彈，調整會持續或低位爭持，要到5月20日節氣「小滿」前後三個交易日才現轉折。至於自3月以來的中期調整，仍可能要到6月下旬的節氣「夏至」才完成。
恒指升破21100後抵達另一目標區21400/21500前，帶動H指升至目標區11100/11200附近才回軟。已獲利，可於20日線支持位附近考慮短線入市，「止蝕/離市位」訂於20500（H指10700）。目標仍為21400/21500（H指11400/11500）。
王逸