經常傳中央放水消息，不管消息是否確實，中港股市總會波動。通常這些傳聞都不會明確指出消息來源，不過在4月中的一次卻很特別，新華社發佈新聞稿，引述人民銀行有關負責人表示，貨幣政策將適時適度預調微調，如通過適時加大逆回購操作力度、下調存款準備金率、央票到期釋放流動性等方式，穩步增加流動性。
內房點心債風險大
要知道新華社是中國官方傳媒機構，市場即視之為官方公告。假設人行真的計劃進行寬鬆的貨幣政策，為甚麼要透過新華社預先對外發放，而不直接由人行公佈？筆者實在看不透「消息」的用意，而在消息發佈後，人行未有如市場預期的放水。
中國不必如美國般運用口術，因中國手上有很多子彈，需要時可即時使用，但有機會推高通脹及產生更大的經濟泡沫。中國正處兩難局面，官方今年GDP增長目標是7.5%，但市場卻憧憬寬鬆政策刺激經濟，普遍預測GDP增長逾8%。GDP增長逾8%是否代表經濟硬着陸，並需要放水？筆者對此有保留。
要達致經濟增長目標，除透過政策微調，可能還有其他軟方法。在新華社發佈有關貨幣政策消息後，剛巧中銀監前主席劉明康警告，購買內地房產商在港發行的點心債存風險。由於內房商能在港以低成本借到龐大資金，加上強烈憧憬政策在不久將來寬鬆，故沒有減價的迫切性，內地房價居高不下。如內房商受劉明康言論，因而未能成功發債，有機會因資金緊絀而減價促銷，正符合中央所望。
張一鳴
NeutronPacific創辦人
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