今年煤價走勢轉差已是事實，綜觀內地三大煤企首季業績，僅中煤能源（1898）純利有雙位數增長，兗州煤業（1171）更按年倒退，反映煤企經營日趨艱難，故擁有長期供煤合約的煤企處境反而更佳，中煤遂搖身一變成為券商寵兒。
過往中煤受到合同煤比重較現貨煤高拖累，盈利增長一直追不上中國神華（1088）及兗煤，但如今經濟放緩，能與電企等用煤大戶訂立長期供煤合約卻成為推動中煤利潤的「靈丹妙藥」，首季合同煤價大升17%，抵銷現貨煤價跌6.4%的負面影響，令中煤成為三煤企中，唯一毛利率上升的企業，期內毛利率升3.4個百分點至37.4%。
花旗指，中煤首季合同煤價升幅較中央規定的5%為高，可能與公司主動向電企供應更優質的煤炭有關，令其盈利得到保障。
澳收資源稅兗煤重創
里昂證券認為，現貨煤價低迷，加上煤炭產量增長溫和，煤企盈利增速料放慢，惟中煤是三大煤股首選，除因首季業績較理想，佔全年盈利預測約27%，公司擁有兩年產量增長的明確計劃，並具母公司注資的潛在機會。
此外，澳洲礦產資源稅將於7月落實推行，對澳洲煤炭業務佔公司銷售額25%的兗煤將是一大打擊，券商對其前景持審慎態度。