在眾多循環周期的分析工具當中，伯特利轉向日（BradleyTurnDays）與恒指的關係最密切。
2012年3月14日恒指見頂回落，與伯特利轉向日相差兩天；4月11日恒指反彈，與轉向日同步進退；4月23日恒指反彈後回落，與伯特利轉向日的預測相符。伯特利2012年的轉向日見附圖一。
恒指料6月12日見底
2012年其他重要的轉向日期如下：
．6月12日見底；
．7月28日見頂；
．12月22日見底。
5月沽貨離場（SellinMayandGoAway）這個季節性周期，幫助美股投資者經年累月地獲取暴利，不容忽視。
倘若將美股的投資者分為兩個陣營：
第一，A，5月1日買入，9月30日沽出；
第二，B，10月1日買入，4月30日沽出。
兩者同時在1945年開始以100美元投資S&P500的股票。67年後計算，B營投資者盈利累積至9329美元，而A營投資者只有99美元，見附圖二。
下面列出幾個值得注意的循環周期：
第一，長波周期（K-Wave）可能在2013年見底。
第二，17.6年周期預測環球股市可能在2017年見底。
中期展望不宜樂觀
第三，恒指的28星期低位循環則有兩個可能運行途徑。循環低位可能已在2012年4月11日出現，也有可能在未來三星期內出現。但是，港股見底反彈後將會持續下跌，中期展望不宜樂觀。
總結：2012年5月環球股市都可能較為動盪，沽貨放大假可能是最佳選擇。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。
許沂光
圖表分析員
本欄隔周一刊出
