大家可能無留意建滔化工（148）上月公佈的全年業績，盈利倒退28%，除遜預期外，單看數據本身好似無甚可談。
不過，若大家想了解電子行業的走勢，密西比還是建議小心細讀，因為會發現整個行業根本都未復蘇。
建滔是全球最大印刷線路板生產商，撇除超精密的電腦及手機，細至收音機，大至電子設備，要生產就要找建滔「攞貨」，故其業績可算是電子行業的縮影，亦具有前瞻性。
若將建滔去年下半年度盈利與上半年比較，會發現盈利環比倒退57%，幅度還高過全年盈利跌幅，顯示行業景氣於去年下半年急速變壞，從多家工業股2011年度業績看，情況很脗合。
再看一看反映盈利能力的毛利率，由2010年的20.6%大跌至去年的15.9%，跌至3年來最低水平。毛利率下跌包含很多因素，可以是調低價格，可以是產能過剩，又可以是產品不受歡迎，總之係「唔惦」。而廠家通常在產品起貨前3至6個月就向建滔落單，連建滔的生意都「唔惦」，故行業又何來復蘇呢？
密西比