離岸人幣港英暗戰財資界獻計 搶閘推拆息定盤價

離岸人幣港英暗戰
財資界獻計 搶閘推拆息定盤價

【本報訊】倫敦矢志打造成西方人民幣交易樞紐,對於英國顧問報告指,倫敦有條件開發人民幣滙率利率等相關產品定盤價,作為市場參考指標,財資市場公會(TMA)旗下人民幣工作小組召集人陳少平呼籲,本港要加快推出離岸人民幣(CNH)拆息定盤價(fixing),冀最快7、8月面世,以確保成為首個提供CNH定盤價的市場,鞏固優勢。 記者:劉美儀

倫敦與香港在離岸人幣業務互補抑或互「撼」,再成市場焦點。身兼中銀香港(2388)投資主管的陳少平接受訪問時表示,儘管目前倫敦在人民幣業務的市場深度仍不足夠,無論存款、外滙交易及利率拆借等規模,均與本港相距甚遠,但本港絕不能掉以輕心,「無憂患警覺」,否則「坐以待弊」。因為任何一個國際市場,只要具備一定流通及認受性,便可設立滙率或利率定盤價,毋須累積大量成交額證明才可染指。

「香港要再行快啲」

倫敦是國際金融中心及歐陸交易樞紐,他指出,很多主要貨幣的定盤價皆由其參考價主導,如倫敦美元同業拆息(LIBOR)。倫敦已是世界頂尖金融中心,但當地政府仍具高度危機意識,在離岸人民幣業務上,配合金融及商界需要主動出擊,故享有人民幣發展先行優勢的香港,他說「要再行快啲」。
4月初經TMA網頁提供CNH拆借息率報價的銀行,已由年初的三間發鈔行,增至共八間銀行,CNH資金拆借日均交投量,達30億至40億元人民幣。TMA行政總裁張泰強早前說,冀年底前推出CNH拆息定盤價。
陳少平認為,擴大報價參與行後,運作暢順,各行報價水平亦非常貼近,隔夜至一年期拆息差距平均僅十多點子,反映同業報價成熟及市場具流通性;他希望,下一步可加快朝定盤價目標推進,盼最快可於7、8月夏季間面世,即第三季內完成,以穩佔市場先機及便利人民幣產品拓展計價。

後來者難搶奪地盤

金管局發言人表示,TMA研究推出CNH定盤價乃市場需求所推動,有關CNH定盤價的發展進度良好,相信TMA在適當時機,會將發展完善兼可靠的CNH定盤價推出市場。
財資界人士陳鳳翔亦說,倫敦是全球7、8隻主要貨幣最具認受性的滙率及利率定盤價市場,對CNH利率或其他工具定盤價,他肯定倫敦會有興趣拓展。從過往市場發展經驗看,他指那個市場先行及具一定流通性,是定盤價確立成功的關鍵,一旦投資者習慣援引參考,後來者不容易搶奪地盤。
根據倫敦金融城委託BourseConsult所作長達34頁的顧問報告,指倫敦制訂的滙率及利率(LIBOR)參考定盤,現涉及全球過萬億美元價值的交易合約,是以其報價作基準,因應過去在滙率利率定盤價的豐富經驗,倫敦應可開發人民幣相關定盤參考價,以鞏固其在人民幣國際化市場領先地位。