科網股騰訊（700）股價接連創出新高，上周四衝上過240元以上，雖然上周五回落，但仍大致在235元水平徘徊，維持在日線圖上，由1月底延伸的上升軌，以及10日線支持位。市面上分析騰訊急升的原因，主要是指即將上市的facebook，可能會以高市盈率掛牌，同屬科網股的騰訊或有機會獲得更高估值；但筆者認為，騰訊與facebook的業務不盡相同，前者主營網絡遊戲及互聯網增值業務，後者主業為社交網站，facebook對騰訊的估值影響，實在需要觀望。
若從資金流觀察，騰訊衝上高位後，投資者可能亦不看好，騰訊認沽證已連續六日錄得資金流入，累積流入逾1700萬元，看淡騰訊或可參考騰訊沽17042，行使價190元，10月到期，實際槓桿5.6倍，引伸波幅41.4%，正股每移動三格，窩輪理論價移動約一格。如認為騰訊持續衝高下，股價有望再破頂，可考慮騰訊購17981，行使價249.10元，11月到期，實際槓桿5.2倍，引伸波幅40.4%，正股每移動一格，窩輪理論價移動約一格。
郭小菱 法國巴黎銀行上市衍生產品部董事
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