【本報訊】體育股中國動向（3818）連續多日創新低，公司沒有披露股價異動原因。但昨有兩間券商引述公司管理層指，其第三大分銷商寶勝（3813）決定「劈炮唔撈」，其約220間分店要由中動向有份持股的聯營公司接手，雙方洽商交接條件。
記者：吳綺慧、陳健文
中動向連挫三日、跌穿現金水平後，昨反彈5%，報1.02元，仍低於1.05元每股淨現金水平。
聯營公司接管220分店
分析員對公司年初已知悉事件、但沒適時公佈表示失望，反映中動向業務前景仍然嚴峻，「幾個星期前舉行嘅業績分析員會議，已經有人問有冇主要分銷商要求走人，當時管理層仲話啱啱見完百麗（1880）盛總（行政總裁盛百椒），強調百麗嘅Kappa舖頭仲有錢賺，唔會唔撈，但隻字冇提過寶勝囉！」
綜合德銀及花旗發表的報告，中動向今年初已得悉寶勝有意離場，並就交接事宜開始談判。寶勝現時管理約220間分店，大部份以批發方式經營，佔中動向去年銷售約7%。中動向持股22%的分銷公司邁盛悅合，將會接管這些分店，但具體條件仍未作披露。
中動向發言人稱，與分銷商結束合作，屬正常的商業決定。現時邁盛是中動向最大分銷商，佔公司收入比重達40%，中動向毋須披露這些聯營公司的財務狀況，但去年就為其持股作出5700萬元（人民幣．下同）撥備，反映邁盛的現金流正轉差。而中動向的第二大分銷商是百麗，佔其收入20%。
寶勝決定向中動向「踩多一腳」，有分析員估計，是有關分店已錄相當虧損，寶勝又覺得無前景，才決定「斬纜」，「你話個消息幾差，啲舖頭冇人要，最後要自己人接番，我估最後好多舖都要摺埋㗎喇！」不過另一基金經理認為，從好的方面想，起碼有人願意「接貨」，對公司沒即時影響。
花旗表示，中動向零售店數目2800個，即短短三個半月內，已較去年底時的3119個大減319個；中動向預期，至今年底，零售點數目會再降至2600至2700間，按年跌幅13%至17%。
另一最為投資者不滿的，是中動向去年動用逾10億元投資各類金融資產，部份已為公司錄賬面虧損。德銀引述管理層向投資者承諾，不會再把資金用來投資非主要業務。