環球科技創新突飛猛進，既為普羅大眾的生活帶來更多方便，也能為科技企業創造豐厚的盈利，尤其是在那些技術更新最為顯著的範疇，企業正快速增長，令科技股成為近年來備受投資者青睞的類別。在最近六個月中，亞洲（日本除外）科技股的表現就相當不俗，為2003年以來的最佳成績之一。亞洲區內僅有兩個股票類別在過去數月出現盈利預期調升，科技股正是其中之一。
消費者的需求隨科技的發展轉向新產品。一方面，個人筆記本電腦、上網本以及低端手機日漸式微；另一方面，平板電腦和智能手機卻日益走俏。在2011年，智能手機的發展已抵達臨界點，智能手機佔整體環球手機市場的滲透率已高達25%。根據過往科技業的發展經驗，每當市場滲透率攀抵此臨界點，往後增長將會加快，並為相關行業範疇造就大量機會。
智能手機增長龐大
科技界的另一項關鍵趨勢則是新興市場的崛起。由於科技產品供應鏈中有不少生產環節都來自新興市場，因此當地企業成為這輪科技革新大潮的直接受惠者。同時，新技術新產品在新興國家的市場滲透率仍相對較低，亦意味着未來需求將有龐大的增長潛力。
以智能手機和平板電腦而言，預計隨着新興市場收入增長，以及售價水平更可負擔，今年的銷售增長將會超越30%。其中，中國需求的增長格外重要。預計自2008至2013年間，中國智能手機消費的複合年增率有望達到40.7%。預計到2013年，中國將成為世界最大的科技產品市場，其對各項主要科技產品的需求都將在世界市場中佔兩成以上份額。
由於科技革新在造就新企業冒起的同時，也會對之前已立足的領軍企業構成風險，令財富創造和蒸發機會並存，意味科技業內隨時會因為科技周期更新而「大執位」。故投資者在挑選科技股投資時，需要揀一些可在新科技大趨勢當中脫穎而出的企業，而不應留戀那些明日黃花。
展望未來，筆者認為投資者應特別留意五類科技企業，即可受惠於新興市場需求者、得益於企業增加資本開支者、有能力把握新產品潮流者、在行業中具有領先優勢的企業，以及屬於蘋果供應鏈一部份的企業。在具體類別方面，筆者現時較看好周期類股份，以及工廠自動化、流動互聯網和電子商貿等具長線增長的範疇。
鄧嘉南 摩根資產管理機構業務拓展總監
http://www.jpmorganam.com.hk