１）外圍種種利淡因素的影響力，上周有逐漸消褪迹象，令入市信心開始回升，4月下半月可望出現小陽春局面。粵海投資（270）有優良背景，股價亦排出「牛陣」以反映其良好基本因素，短期有望屢創高峯，將目標價定在6.38元，博升15.6%。
大市由高位下調近兩個月，但粵投背道而馳，反而節節上升，由恒指2月20日由高位回落8%計，粵投同期由4.86元，穩步揚升至5.80元，升幅達19%，強勢逼人。
股價通常走在事實的前頭，信賴市場提供的啟示，可以相信粵投除了反映過去一年的佳績外，另有值得看好的動力。
粵投過去數年盈利一直穩增，除非今年經營環境特別惡劣，否則以其特殊背景、業務分佈與管理質素等因素衡量，預料仍可保持穩進局面。
染藍機會仍在
由廣東粵海控股持有60.48%權益的粵投，擺明車馬是廣東省的窗口公司，在港上市多年，現為恒生中資企業指數、恒生中國內地100指數、恒生公用事業指數及恒生綜合指數成份股，份量十足，市值338億元，較恒指成份股的思捷環球（330）市值205億元還高，只因業務較為廣泛，而綜合企業成份股比例已足夠，才暫無機會由紅變藍。以其質素當然合格有餘，如果市值能繼續膨脹，成事機會更高。
粵海業務涉及物業發展與投資、收費公路與橋樑、發電、供水、酒店與百貨，瓣瓣與民生及旅遊有關，取其平衡，無論經濟長足發展或略為放緩，盈利可望保持穩定滋長。
就以過去四個年度（12月年結）為例，粵投盈利平均增長達15.5%，而2011年最為彪炳，取得盈利29.9億元，增達23.7%，為四年以來之冠，可見粵投正進入高速增長期。
以每股盈利0.481元及每股NAV3.465元計，粵投現價5.52元的PE與PB分別為11.5倍及1.59倍。
價值媲美上實
如果以同為窗口企業的上海實業（363）及北京控股（392）的PE及PB，分別為6.4倍、0.85倍及19.6倍、1.45倍比較，粵投PE屬中庸，PB則較高，主要是股價近兩個月冒勇，而上實、北控則下跌，形成粵投看似吸引力稍遜，其實粵投潛在價值，絕對不在上實及北控之下。
粵投去年盈利有突破性增長，主要是投資物業公允值收益大增一倍，與供水業務保持穩定增長，加上財務開支大減1.6億元所致，假如發電業務今年改善及盈利恢復增長，可以預測今年盈利起碼可保持15%增長，即盈利達34.4億元，每股盈利0.552元，現價預測PE僅有10倍，低於北控的16.6倍，卻高過上實的6.5倍，取其平均11倍計，粵投尚有再升空間。
粵投主力在物業發展與供水兩個重點項目，在樓市維持旺態、水價可能調升及擴展百貨業務料有可觀進展等有利因素支持下，預期未來三年的盈利可望保持穩定增長，不失為較符合目前環境的中長線投資對象。
昆侖勢破頂見16元
２）昆侖能源（135）近兩個月走勢與粵海投資（270）頗為相似，同樣逆市向上，由2月20日低位12.58元，升至14.54元，累升15.6%，至上周五微跌而收13.66元，升幅仍保持8.6%，跑贏大市。
此際雖風雨稍歇，選取強勢股仍較買大弱勢股份博反彈為宜。以昆侖平均線已排出半個「牛陣」計，只要100日線短期內可重越250日線，即可變身為全「牛陣」，其升破14.54元兼可屢創高峯的機會相對大增。
基金或收集
以升越14.54元可再升10%推算，昆侖目標價定在16元，較現價上升17%。
昆侖為中石油（857）附屬公司，由母公司持有65.14%權益，市值剛逾千億元，較特別是至今仍無單一基金持股逾5%須披露，因此反而不排除仍是個別基金的收集對象。
昆侖2011年度（12月年結）盈利增33.7%至56.1億元，每股盈利0.784元，現價PE17.4倍，預測2012年續增30%至73億元，每股盈利經配售8億股後攤薄至0.91元，預測PE15倍。
去年底每股NAV4.25元，PB3.21倍。預期昆侖可守穩配售價13.10元，伺機反彈。
高彰坡