恒指上周五反彈至20日線約20750點附近，但近期交投明顯縮減，短期後市未有明確方向，不宜過份看好或看淡，入市時宜小心控制注碼。上周二及周三大量資金流入恒指牛證部署，兩個交易日達8270萬元資金淨流入，而資金隔夜持倉的對象主要是收回價介乎19400點至19900點之間的牛證，其後上周四及周五的急劇反彈中，資金平倉套利；熊證方面，街貨分佈較分散，上周初資金從收回價21000點以上的熊證流出，並流入較貼價、收回價約20500點至20800點之間的熊證建立淡倉。
個股窩輪方面，中資金融股近日獲資金垂青，國壽（2628）認購證過去一周錄得約1400萬元資金淨流入。內險股上周五普遍表現突出，國壽股價則略遜同業，或有機會追落後，短線阻力位在21.50元附近。如看好國壽，可留意中期價外認購證17541，行使價22.20元，今年8月到期，提供7.6倍實際槓桿。
李錦 法興證券衍生工具部亞洲區董事（日本除外）
本文作者為證監會持牌人士，代表法國興業證券（香港）有限公司撰稿。作者及其聯繫人士持有滙控及和黃的財務權益。