港股於上周初出現反彈後掉頭下跌，最終低收。由於恒指及H指的10日線早已跌穿50日線，顯示調整壓力未完，短期回升只屬反彈而已。
中期調整未完。恒指目前處於起自08年10月27日10676（H指4792）升至2010年11月8日24989（H指14219）見項後的A/B/C三個大浪調整過程。
大浪A跌至2011年10月4日的16170（H指8095）完結。
運行模式仍以近數周指出的兩個發展可能性為主：
（1）仍為大浪B整固式反彈，以「三角形」或「曲折形」模式進行。大浪B中浪（A）於2月中的21760（H指11916）見頂，隨後為中浪（B）下跌，但不會跌穿去年10月初的上升裂口頂部17438（H指8690）。
今次調整，最低可跌至17500/18000（H指8700/9000）才告段落，然後會現中浪（C）回升；屆時的反彈目標為23200/25300（H指13100/14600）。
目前為大浪B的中浪（B）下跌的初段，支持在19900/20000（H指10300/10400）。
（2）大浪B彈升早已告段落，高位為2月中的21760（H指11916）。目前為大浪C的中浪（1）下跌的初段，恒指要跌至19200（H指10300）才會出現明顯反彈，但主調會跌穿去年10月低位16170（H指8095）。
本周策略：H指的9RSI已升破1月以來的中期下降軌，初步確認上月底回落至30/20超賣區附近所呈現的背馳，且可帶動恒指9RSI升破2月至今的下降軌，短期有力出現較強彈升動力。
短炒目標21200
兩項指數於節氣「清明」前三個交易日見底反彈，今次彈升，可望持續至4月20日節氣「穀雨」前後三個交易才完結。
由於去年12月回升以來的中期頂部，有機會已於「春分」前一個節氣「驚蟄」前後出現，因此自三月以來的中期調整，可能要到6月下旬的節氣「夏至」才完成。
目前可作短線入市，反彈目標恒指21200/21300（H指11300/11400）；止蝕/
離市位為20300（H指10400）。若跌穿20300（H指10400），可等待下個支持位19900/19800（H指10200/10100）才再作短線入市，屆時反彈目標為20900（H指11000）；止蝕/離市位為19700（H指9800）。
王逸