【本報訊】環球市況波動，股債市場均難提供穩定回報，故宏利推出新興市場基建基金，由麥格理打理。麥格理投資組合經理王仲權表示，基建基金雖然性感不足，惟在異常波動市況下，該類基金則可提供穩定回報。
歐美經濟表現不濟，王仲權認為，投資者已不能再依賴歐美，美國國債亦不能再稱之為資金避風港。他認為，以往從沒有投資者預期歐元區和德國會出現財政問題，惟現時歐債問題引起掀然大波，連傳統經濟強國德國都說要緊縮開支，加上美債也被降級，故以往所謂避險天堂已不再成立。他指出，在環球低息環境加上波動市況下，市場上實在難找到可提供穩定收入的基金，連投資債券都可能被避險資金拖低債價。
至於基建項目和股份，王仲權則相當有信心。他解釋，在不同地區，無論市況好壞，基建投資都是必須的投入，特別是在新興市場，故認為基建基金可提供非常穩定的收入予投資者。據麥格理提供數據顯示，新興市場基建基金過去十年的平均回報每年達15.98%，相當可觀。
絕不沾手煤炭股
新興市場其中一個強國巴西，經濟增長有所放緩，究竟前景如何？他認為，毋須對經濟增長放緩過慮，以巴西為例，當地仍未有如香港般的地鐵系統，要不斷興建更多公路，故相關投資前景非常樂觀。此外，經濟增長放緩，同時可令融資成本下降，對發展基建亦有幫助，所以不可一面倒唱淡所有板塊。相反，假若部份地區長時間以高速度增長，反而影響國內消費，買車意欲亦會受損，對基建反而有害。
雖然公路、電力和智能手機等發展都備受看好，惟內地經常傳出鐵路股以至鐵道部都有嚴重債務問題。王仲權表示，他管理的基金對相關股份和項目，都要投入長時間的「了解期」，最長一次要投資達兩年去認識相關管理層，直至公司在兩年內都達成有關承諾才作出投資。以此大前提揀選下，他豪言，至今未有投資過一家出事的內地鐵路公司。
對基建板塊百般唱好，惟他亦有未敢看好的部份，其中內地煤炭相關股份他絕不會考慮，俄羅斯的石油相關項目亦不敢碰，原因是兩者價格太高，投資後亦不肯定有多少回報，故不宜冒險。至於對基建發展最大阻礙，王仲權認為是各地區政府的監管要求，由於政策無路捉，故基金經理要投資長時間研究政策發展，以避過行業被政策影響而拖累投資回報。
麥格理唱好基建基金
．異常波動市況下，該類基金可提供穩定回報
．新興市場基建基金過去十年平均回報每年達15.98%，相當可觀
．不同地區，無論市況好壞，基建投資都是必須的投入