【本報訊】李寧（2331）最新一季定單又再轉跌，首季同店銷售表現疲弱，略遜市場預期，昨日股價應聲急挫4%。對於李寧是否已重上穩定復蘇之路，行政總裁張志勇表示，未來第二、第三季的零售表現最為關鍵，今年首要目標是繼續清減存貨，更會力爭全年銷售有輕微增長。 記者：吳綺慧
李寧能否順利步入復蘇，有分析員覺得「未有咁快」。「見唔到好強烈的訊號，我估哋佢唔會再有大惡化，但短期亦都唔會有驚喜，今年盈利應該同舊年差唔多，有排都未返到去7、8億元（人民幣．下同）水平啦。」他又認為，李寧現時估值不算平宜，尚未屆「博反彈」時機。
摩笛吹響料股價大跌
大摩昨日亦急不及待吹響「摩笛」，其技術走勢報告預言，李寧股價將在未來45日內，有70%至80%機會大幅下滑，主因是市場對公司今年的盈利預測仍然太樂觀，相信很快會作出調整。昨日李寧收報8.26港元。
由於李寧第三季定單，按年有中單位數下跌，拖累首9個月整體定單轉跌1.7%；如果全年要回復增長，則公司在5月舉行的第4季訂貨會，生意要至少有低單位數升幅。張志勇表示：「第三季定單是差一點，但符合我們的期望。鞋類產品的單價及銷量都在回升，只是服裝仍需要一點時間。」
張志勇強調，今年他們的首要目標仍是清減存貨，並改善現金流，不會強行催谷定單。「第二、第三季的零售表現最關鍵，因為我們改善的產品及策略調整，要下一季才開始在零售終端顯現。只要表現沒問題，那就代表李寧最糟糕的時間已經過去了！」
下月與TPG開會洽策略
張志勇透露，首季同店銷售仍是按年輕微下跌，但相信情況會改善，目標全年有低單位數增長。去年李寧回購存貨共用了3.1億元，張志勇指今年金額會大幅減少，並會增加工廠店及折扣店各100間來清貨，正常店舖數目將會略為減少5%以內。
李寧日前宣佈委任了兩名TPG基金成員進董事會，張志勇表示下個月會和他們開會，為今年策略作最後確認，TPG主要會協助公司降低採購成本，目標把毛利率升0.5至1個百分點，並控制其他營銷費用水平。至於裁員計劃，張志勇表示已全數完成，今年不會再裁員。