【本報綜合報道】全球最大債商PIMCO的創辦人、有「債王」之稱的格羅斯（BillGross）在新一期投資者通訊中，將現今金融市場喻為1963年電影《龍虎榜》，他警告投資者須盡力逃離接下來幾年低回報率的陷阱。
美國CNNMoney網站及《財富》雜誌報道，格羅斯在本周二發表的月度投資者通訊中指出，市況之所以變得如此，是因為過去幾十年讓市場蓬勃發展的一切，包括信貸擴張、通脹及利率低落等因素，都將會逆轉。正由於所有趨勢逆轉，特別是去槓桿過程，他向市場預警指，「強勢的逆風」將會吹得非常狠。
以《龍虎榜》比喻現況
格羅斯今次又別開生面地揀選《龍虎榜》（TheGreatEscape、意指大逃亡）這部電影向投資者作解釋，該電影講述二次世界大戰時，男主角史提夫麥昆（SteveMcQueen）扮演德國戰俘營的美國士兵頭目逃出集中營的經過。格羅斯稱現今低回報的市場就是一個大的集中營，那些士兵就是今日的投資者，而「債務」就是片中納粹德軍的角色。「債王」指，若「不事先挖一條大一點的隧道，你退休後的生活將窮困潦倒」。意指投資者要盡一切努力在低回報的市場中逃亡。
他舉例指，過去至少15年間，市場增長趨勢一直是決定一隻股票價值的最主要因素之一；但「債王」認為，這種判斷方式在未來不再準確，因為增長更難預測，增速亦會放緩，再加上利率及通脹升高。以上種種原因將會令美元貶值，公司股價因業績前景好而獲得的溢價將會減少。
俄羅斯債較美債吸引
格羅斯因此認為，投資債券比投資股票更明智，儘管債券平均回報率只有4%。如果定要投資股票，最好迴避所謂的高增長性股票如蘋果，反而要買入像埃克森美孚這些持續派息的股票。格羅斯建議投資者在投資組合中加入商品期貨資產，以規避通脹風險。
此外，格羅斯又指，中國及巴西等新興市場的企業股票，表現應該較歐美好。至於另一金磚國俄羅斯日前發行70億美元的5年、10年及30年期債券。格羅斯則指，雖然俄羅斯有違約前科，但在息差的比較以及考慮了現況下，俄羅斯債較美債吸引。
不過他強調是有吸引力的是5年期債券，而不是10年期和30年期債券。
格羅斯未來投資建議
‧投資債券比投資股票更明智
‧投資股票須迴避高增長性股票如蘋果，反而要買入像埃克森美孚類持續派息股票
‧在投資組合中加入商品期貨資產，以避通脹風險
‧中國及巴西等新興市場企業股票，表現應較好
‧俄羅斯5年期債券具吸引力