【本報訊】民企業績一街地雷！人和商業（1387）及中金再生（773）昨公佈耀眼盈利表現，僅由糖衣包裝，前者物業公平值離奇暴增4倍，兼突然不派息；後者短債大升至53億元，為集團昨日市值的逾半，兩股隨時成市場掟貨目標。
人和現金跌76%不派息
早前鬧壞賬疑雲的地下商場開發商人和，去年純利按年增44.22%至52.7億元（人民幣．下同），撇除物業重估收益後，公司不單止錄得虧損，現金水平更按年暴跌76%。人和去年每股盈利24.61分，但不派發末期息，為08年上市以來首次。
值得留意是，公司上半年業績錄得20.66億元收入，但全年業績收入22.44億元，即下半年僅錄1.78億元收入，與公司半年行政費用及其他經營費用超過3億元比較，下半年收入連員工薪水及開支都不足以支付。
更甚的是，人和存貨上升幅度驚人，去年底錄24.88億元，勁升1.7倍，單計去年下半年亦增八成；應收賬增44.8%至23.95億元，當中即期及6個月以上應收賬分別勁升1.1倍及97倍；短期借款5.55億元，長期借款則錄68.55億元。
不過，集團去年底手持現金21.54億元，一年減66.7億元或76%，非常誇張，能否維持財務穩健成疑。
有分析員直言，公司2010年業績於去年財務報表上因會計制度改變而重列，重列後去年業績才顯得相對地不太「樣衰」。事實上，人和過去四個月，接連有董事跳船事件，兩名前非執董遲淼及何智恒，分別在去年12月起及今年2月底離任，理由均為專注其他事務。
中金再生短債大增
另外，中金再生去年收益增1.32倍至521.4億港元，純利增1.1倍至18.62億港元，但毛利率減1.5個百分點至不足4%，每股盈利1.63港元，每股末期息倍增至32仙。
業績顯示，集團去年底可動用現金僅15.2億港元，即使計及應收票據23億港元，仍難以抵銷按年大增45%的43億港元短期借貸，另還有屬於負債的貼現票據9.9億港元，短期資金壓力不輕。按集團昨日市值99億港元計，負債額為市值的逾五成，負債情況令人憂慮。