【本報綜合報道】投行面對融資成本增加及監管條例收緊，有報告預測行業將出現一輪「大執位」，未來兩年將出現重大結構性改變，投行資產負債表規模將縮減1萬億美元，之後股本回報率（ROE）便可重返12%至14%水平。
摩根士丹利及OliverWyman發表聯合報告，指投行未來兩年資產負債表規模將縮減1萬億美元或7%。報告預期，銀行將會削減15%的風險資產，價值達9000億美元；銀行亦會以減薪、裁員及減少非核心投資等方式，削減100億至120億美元的成本。
報告指，為應對行業即將出現的重大改變，各大型投行應重點投資在本身較有競爭力的範疇，以爭取在該業務的市佔率，否則就應退出該市場。
重新整理投資組合
報告又預期，投行將重新整理旗下的投資組合，並專注於三至四個較有利的業務，以在業務中爭取足夠市場份額，相信在這輪大執位中，將有15%至20%的市佔率會「易手」。
分析師看好業界表現，提升投行2012至2013年度盈利預測5%至10%。大摩分析師HuwvanSteenis指，削減資本有助投行未來兩年的股本回報率（ROE）由去年的8%，再次攀升到12%至14%水平。但有分析師及投資者認為，ROE仍需一段時間才達標。一大型歐洲銀行行政總裁預料，今明年ROE均不可能達11%至12%；摩根大通Cazenove預測，由於收益基數低，資本監管收緊，加上員工成本高，將拖累投資銀行2013年平均ROE至6.8%。為迎合巴塞爾III的要求，部份大型投行會將交易成本轉嫁至對冲基金客戶身上，可能扼殺對沖基金參與市場機會。