後市方面，技術上50日線剛升破250日線，形成技術利好的「長期黃金交叉」，觀乎最近10年，恒指的50日線曾有五次升穿250日線，指數於其後1、3及6個月的表現平均為上升1.3%、6.1%及9.8%，恒指是次能否再次受惠於「長期黃金交叉」則有待印證。如看好後市，可留意恒指摩通牛60305，收回價20000點，行使價19800點，5月到期，實際槓桿約26倍，兌換比率15000:1。如看淡可留意恒指摩通熊61033，收回價21700點，行使價21900點，8月到期，實際槓桿約13.5倍，兌換比率8000:1。
內銀板塊3月走勢較恒指落後，建行（939）同樣跑輸指數，股價上周失守250日線，短線將考驗6元心理關口的承接力。隨着出口減慢及內銀新增貸款減少，市場認為中央短期或會再減存款準備金率，或再刺激內銀股價。資金流方面，截至上周四，最近五日共錄得超過1100萬元流入建行認購證部署反彈。如看好建行，可候低留意建行認購17386，行使價6.68元，9月到期，實際槓桿約7.4倍，引伸波幅約34%。
張智卓 摩根大通亞洲區（日本除外）
股權衍生工具部副總裁
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