１）民企頻頻爆煲，焦點暫宜落在已公佈上年度業績的本地股份或上市多年的老牌紅籌，順藤摸瓜，看好香港中旅（308）的中短期上升機會，目標1.89元，博升15%。
目標價是以中旅由2010年1月高位2.52元，滑落2011年10月低位0.93元後，可反彈黃金比率0.618倍推算。若一舉而破1.89元，除有能力升試2.52元外，並可納入長期升浪，屆時若以同一理論套用在由07年11月到08年10月的跌幅推算，其基本反彈阻力可提高至2.94元（即累跌5.56元的0.382倍彈幅），較現價升幅擴大至79%！
要達到中短期或更長期上升目標，一切還看本身的盈利進度與資產增值，相信中旅可辦到，其次當然是外在因素，即大市的表現。
母公司隨時注資
中旅實力無可置疑，控股公司是執內地旅業牛耳的中旅集團，持有55.04%，而且中旅最近曾透露大有機會獲母公司注資，本身亦有分拆計劃的條件。有基本上佳條件，再加上隨時出現「催化劑」，中旅上升機會更加值得重視。
中旅業務進度驕人，一改昔日只得「平穩」兩字的形象，足以成為股價走勢由沉悶轉為活躍的轉折點。對投資者而言，這個轉變十分重要。
2011年度（12月年結）中旅盈利勁增3.5倍至6.95億元，且超越07年盈利6.34億元。當年每股盈利0.111元，以07年11月股價曾高至6.38元計，PE一度高達57.5倍！太離譜的高PE後果自然是股價大幅回落，現今每股盈利回升至0.122元，PE13.4倍。計及恒指現水平較07年高峯仍低35.3%，而中旅則低於高位達74%，其追落後的動力預計極強，大有條件跑贏大市！
內地旅業復蘇有利中旅，因去年曾出售內地旅行社業務，才令旅行社提供的盈利僅增0.5%，但今年增長焦點預期仍在酒店與景區業務，預測2012年盈利有30%以上增長，預測PE僅10.3倍，不過，最重要反而在分拆計劃。
中旅擁有八間酒店，港澳佔五間，內地佔三間，一直受惠房價上升與高入住率，去年提供2.29億元利潤，增56.7%，有足夠條件分拆，屆時可將其「潛在價值」釋放，刺激NAV大幅提升。
業務具分拆潛力
中旅有「分拆二寶」，除酒店業務外，中旅持有的芒果網，經營在線旅遊產品綜合平台，在內地擁有極高知名度，去年收入增長達34%，也有足夠條件獨立上市。兩項分拆一旦落實，肯定成為中旅股價飛升的「催化劑」。
中旅計至去年底NAV每股2.282元，現價PB只有0.72倍，與07年時曾高達3.27倍比較，折讓達78%，判若雲泥。
中旅持有34.9億元現金，同比增44%，銀行借貸僅8.5億元，負債與資本比率為18%，財況良好，大可安心持有等爆升。
嘉華態勇防守力竚
２）嘉華國際（173）績佳態靚，一旦突破2.93元，可上3.89元，較上周收2.87元，上升空間達35%。
單憑技術反彈，嘉華由去年10月低位1.31元回升至上周一最高2.89元，距由去年2月高位3.97元挫至1.31元，累跌2.63元的黃金比率0.618倍反彈阻力2.93元十分接近，但因有2011年度（12月年結）靚爆鏡業績支持，可望挑戰由07年高峯5.80元跌至08年11月0.81元，累跌4.99元的黃金比率0.618倍阻力3.89元，即是說由中期反彈轉為長期反彈形態。有PE與PB兩大因素支持，可加速這個轉變。
PB及PE俱低
嘉華進度的確令人驚喜，全年盈利高達12.44億元，大增5.4倍，勝過上半年增1.6倍甚多，亦超過09年度的9.19億元，每股盈利0.483元，現價PE只有5.9倍。最吸引是每股NAV達4.95元，現價PB只得0.58倍。若連同持有的銀河娛樂（027）今年以來勁升42%，等同升值達10億元計，每股NAV實際站5.34元，預測PB僅0.54倍。
嘉華有低PE與低PB支持，股價防守力不但極強，且有權逐步反映其應值水平。以3.89元為長線目標，屆時預測PB只回升至0.73倍。
高彰坡