【本報訊】近來令市場充滿戒心的「鞋王」百麗（1880），去年業績符合預期，純利升24%至42.5億元（人民幣．下同）；不過存貨略有積壓，按年增34%，鞋類周轉天數亦上升。雖然百麗的現金流情況理想，但今年不再派特別息，令派息金額頓時大減50%。 記者：吳綺慧
百麗去年收入升22%至289億元；每股盈利50.44分，派末期息8分，但不再派特別息，令整體派息額較前年少一半。若以全年計，派息比率為30%，前年度則高達76%。
調整積貨暫難見效
今年初以來，不斷有券商揣測百麗1月至今的同店銷售表現欠佳，更指其減價情況嚴重，擔心利潤率嚴重受壓。百麗早已公佈去年第四季鞋類同店銷售增長只有8%，遠低於第三季的18.5%，但全年計仍高於15%的目標。
百麗在業績公告中亦承認，去年底存貨金額達65億元，整體水平相對較高，而鞋類周轉天數亦增加了23天，至202天。公司解釋，由於今年春節提早了10天，而且去年第四季同店銷售未如理想，導致有「積貨」情況出現。不過百麗強調，公司一發現問題，已着手調整，但「不會立刻見效」，而今年1月以來總存貨量是有所回落。
有分析員表示，今日市場將關注百麗管理層出席分析員會議，會否透露最新的同店銷售數據、存貨水平和減價情況，並給予新一年的增長指引。
百麗去年毛利率及經營溢利率都稍獲提升，手頭現金及存款增至67.5億元，經營現金流亦升24%至38億元，財務情況穩健。公司總零售點增加2983個或25%，至總數近1.5萬個，又再次超出原本的開店目標。
達芙妮：劈價促銷年
另外，中低檔鞋股達芙妮（210）昨公佈的去年業績亦表現亮麗，扣除一次性損益的核心盈利升39%，至9.33億港元；尤其同店銷售非常強勁，下半年度增長達24%，遠遠跑贏「鞋王」百麗。
不過，達芙妮主席兼行政總裁陳英杰明言，有同業存貨水平高企，料今年市場會是「劈價促銷的一年」，「我可以明確地說，今年一定是放緩！第一季因為天氣、春節日子不同，基本上消費信心就有點不足，有些同行出現存貨問題，今年很可能會有更多促銷，我們要留心。」
他指出，今年達芙妮的同店增長目標是12%，而去年則是21%。公司去年毛利率勁升3.7個百分點至61.1%，陳英杰說，今年如能維持此水平，已算「很不錯」。