中國早前表示將延續家電下鄉政策，預期將續有提振消費措施出台，增加居民的消費誘因，消費類企業的發展相對樂觀，部份男士服裝股近期公佈業績，純利均錄得不俗增長，配合內需概念，展望不俗，估值不算高，在業績支持下，可看高一線。
利邦上望7.7元
主打高檔男士服裝的利邦（891），去年純利按年增長50.5%，達5.13億元，收入26.1億元，增長29.6%，毛利率80.7%，按年升約3.5%，大中華區的同店銷售增長達19.5%。集團經營包括Kent&Curwen及Cerruti等品牌，期內店舖總數達460間，內地佔374間。
預期集團繼續發展一線城市外，亦會同時深化中小城市的銷售網絡，冀藉高級奢華品牌的市場定位，以及內地高檔消費市場的快速增長，擴大盈利基礎，年內就計劃於內地淨增40間分店。利邦現價市盈率雖然達23倍，惟息率達3.3厘，考慮到集團產品高端，估值合理，可於6.80元買入，上望7.70元，6.30元止蝕。
此外，同樣已公佈業績的有中國利郎（1234），去年純利達6.23億（人民幣．下同），按年增長48.8%，收入27.1億元，增31.9%，毛利率亦上升1.1%，至39%。利郎去年在全國共有3268間分店，期內淨增加383間，今年目標增設250至300間分店，有利進一步提升產品滲透率。另以年青市場為主的副品牌「L2」，亦有不俗發展，主品牌「LILANZ」的增幅也有28.5%，兩者有望發揮協同效益，增強彼此的認受性及銷售。
集團今年首兩個月的同店銷售增15%，只略低於去年的18%，銷售維持較快增長，盈利展望可看好。估值上，利郎的市盈率只有14.3倍，息率4.5厘，具吸引力，不妨於9元吸納，目標10.50元，下破8.30元離場。
黃敏碩 康宏証券及資產管理董事
作者為證監會持牌人士