港股上周走勢極為波動，高低波幅共1057點。上周初港股受內地放棄「保八」及希臘債務重組踏入最後階段而借勢調整，三日內顯著下挫超過900點，並失守10日、20日及250日線，但上周四及上周五市場卻憧憬希臘換債快成功而回升，恒指重上250日線及21000點關口。
內地方面，中央暫未有預期之外的放寬銀根政策出台，但市場傳出內地養老金或於個別省市在兩會後啟動成為投資試點。
港股方面，大市繼續受外圍消息左右，恒指較大支持在200日線約20200點，而50日線剛突破200日線，或加強港股底部支持，至於對上阻力則為上周二失守的10日及20日線約21200點。投資者如看好後市，可留意恒指摩通牛證60873，收回價20400點，行使價20100點，8月到期，實際槓桿約24.2倍，兌換比率8000:1。相反，如看淡可留意恒指摩通熊證60922，收回價21900點，行使價22100點，8月到期，實際槓桿約16.9倍，兌換比率10000:1。
張智卓 摩根大通亞洲區（日本除外）
股權衍生工具部副總裁
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