１）美國不提QE3，中國反會進一步放鬆銀根，勢必刺激內需，有利消費股。百貨股與民生息息相關，可直接火速受惠。
業績公佈旺期來臨前，「盈警」公司遠比「盈喜」為多，免踩「地雷」，選吸剛公佈佳績而前景亮麗的股份，可望穩中求勝。
主打中高檔百貨
符合以上兩大條件的股份之一是茂業國際（848），上周收2.12元，剛以大陽燭升越10日線，配合10周線輕微突破20周線而隱現反映中期升浪起步的「黃金交叉」，預期由去年5月中高位4.39元，跌至去年10月低位1.42元，累跌2.97元的黃金比率0.618倍反彈浪達標，即可升至3.26元，較現價有潛在升幅53%。
茂業在內地經營中高檔次百貨連鎖店，十分適合目前內地主群消費者的口味與消費水準，業務範疇覆蓋華東、華南與華北，甚至西南等四大地區，主攻較富裕及經濟高增長的地區開店，不但取得較佳的銷售增長紀錄，而且自有物業所佔的建築面積比率，2011年度（12月年結）保持增長而高達63.5%，令租金開支佔銷售的比例降至僅有2.1%，與內地同業比較，處於偏低水平，有利提升邊際利潤。
經營策略模式可取，預期可年年保持穩定滋長，具備好股必需的基本條件。
茂業08年5月來港上市，招股價3.10元，現今仍潛水32%，與07年3月上市的銀泰百貨（1833）至今已高出招股價達80%比較，可見追落後所引爆的上升潛力，必較同業為大。再早三年上市的金鷹商貿（3308），現價較招股價更高出達5.5倍！
再比較PE與PB，深信茂業在百貨業當旺的年代可跑贏同業。茂業剛公佈2011年業績，銷售所得款項（即特許專櫃銷售總額及茂業旗下百貨店直銷收入的總和），首次打破100億元（人民幣．下同）大關至104.3億元，增43.5%，經營利潤12.06億元，增31.5%，股東應佔盈利6.4億元，增11.1%
以每股盈利0.12元，折約0.148港元計，茂業現價PE14.3倍，相對銀泰預測PE（未公佈上年度業績）17.3倍，仍有17%折讓，亦遠較預測PE高達27.2倍的金鷹商貿為低。
茂業去年底NAV每股1.012元，折約1.24港元，現價PB為1.70倍，較銀泰現價PB2.65倍及金鷹商貿8.04倍，分別折讓36%與79%。除非金鷹商貿的超高PB不可接受，否則茂業PB的確十分吸引。金鷹商貿上周五還能一度勁升逾8%，可見市場接受其超高PB水平。
現金14億勢擴張
去年底坐擁現金逾14億元的茂業，大有能力進一步擴大版圖，計劃今年至少新開四家門店，建築面積達20萬米，預測2012年盈利可保持30%增長至8.3億元，每股盈利0.155元，折約0.19港元，預測PE11.2倍。
茂業升抵目標3.26元時，只浮回水面5%，預測PE升至17.1倍，PB亦只站2.63倍，非無機會重遊4.39元舊峯！
中行雙低可攀高峯
２）內銀股進入業績公佈旺期，看好中國銀行（3988）中短期上升機會，目標維持去年9月18日分析時所定的4.08元，較上周收3.36元，升21%。
中行由去年4月高位4.50元，直跌至10月2.20元才見底回升。本欄上次推介時，中行站2.92元，以持有至今計，升幅僅14%，但現價已較谷底回升達52%，可見其彈力並不輸蝕任何同業。以黃金比率0.618倍計算其反彈阻力位，應在3.62元，但從技術角度看，10周線已升越250周線，長期升浪展開，計及2010年11月峯頂所在，其目標價仍在4.08元，甚至可憑「雙低」（即低PE與低PB）及2011年度（12月年結）佳績，挑戰高峯。
PB僅1.14倍
中行去年上半年多賺28%至665.1億元（人民幣．下同），預測全年盈利達1215億元，增16%，每股盈利0.435元，折約0.535港元，現價預測PE僅6.3倍，較建行（939）預測PE8.2倍為低。
最離譜是PB，中行去年6月底NAV每股2.40元，折約2.95港元，現價PB只得1.14倍，比建行的1.82倍折讓37%。
預期中行到價時，預測PE仍僅7.6倍、PB1.38倍，尚在建行之後。
高彰坡