美國聯儲局公佈繼續維持低息政策至2014年底，加上銀行突然放水調低按息，二手樓市再度活躍，業主見市場氣氛旺盛，反價沽出單位。雖然樓市現小陽春，但筆者認為勢頭難以持續。
首先，額外印花稅（SSD）的實施有一定程度窒礙樓市，當購入物業24個月內轉售，按持有期繳納額外印花稅5%至15%，持有物業期越短額外印花稅率越高。筆者曾指出，炒家要獲取「舒適」的盈利，樓價必須具最少四成的潛在升幅，所以一向買賣活躍的炒家有機會因而放棄入市。當抑壓多時的需求在消化後，小陽春將無法延續。
儘管這次升市已由細價樓蔓延至豪宅，但仍以用家為主的細價樓主導。在自由行及內部消費帶動下，飲食、零售及酒店等行業向好，不少細價樓得到這班從業員支持。要注意的是，高薪一族如投資、金融、出口及地產界等，因環球經濟表現不明朗，正受裁員威脅，若他們減少各類消費，消費市場的延續性能否維持，零售服務從業員會否繼續入市，將是一大考驗。
最後一個原因是部份業主雄心再起，出現瘋狂反價情況。由於這次小陽春主要為用家主導，當他們認為樓價不會持續大升，相信大部份買家選擇保留購買力，不會盲目追貨，待樓價稍為回落再入市。
樓市周期起跌是無可避免，最重要是選擇正確的入市時間，就如筆者剛出版的新書分析香港近70年的地產周期，加上影響樓市的因素，希望讓讀者明白樓市周期循環周而復始，要掌握才可有效累積財富。
張一鳴
NeutronPacific創辦人
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