券商普遍看淡恒生銀行（011）去年盈利，綜合8間券商預測，恒生全年純利介乎151.3億至159.7億元，由前年的13.5%增幅，大降至按年僅微增1.4%至7%。市場目光仍未離開核心資本水平問題，最憂慮尚算誘人的派息比率料被削減，但大部份券商傾向相信恒生全年仍維持每股派5.2元。
恒生持有12.8%股權的內地興業銀行，其核心資本比率至去年9月底已降至低於監管要求的8.1%，令恒生今年有供股壓力，而影響派息水平。
瑞銀建議以股代息
德銀和摩根大通則認為，恒生不會參與興業供股集資，以保存更多資本應付《巴塞爾資本協定三》等監管要求，以及維持目前派息政策。
但瑞銀估計，有最多40%的可能性會因此而減少派息，故建議恒生仿效東亞（023）以股代息，來維持高派息比率，又解決資本壓力。唯獨野村預期恒生今年將削減每股派息至4.8元，即末期息僅1.5元。
里昂估僅多賺1.4%
券商均相信，受經濟放緩影響，恒生貸款增長和息差呈現走下坡的風險。里昂最悲觀，預測恒生去年純利僅增1.4%至151.3億元，主因貿易相關及樓按貸款增長將差於預期，股價短期內較難有起色。較樂觀的德銀則預期，恒生純利增長5.3%至157億元，主因恒生仍有穩健資本水平及良好的成本控制和風險管理，預期壞賬率降至0.27%。