港股連升7周後，上周終於下跌，但跌幅輕微，恒指上周五收報21406，全周只跌84點，若以調整計，無論時間與幅度均不足。港股中長期走勢無疑已轉強，但近期升勢過急，調整只是遲早問題。
恒指上周一單日轉向，但全周只是高位橫行，預期的急跌並沒有出現，落後基金趕入市是原因之一，亦有可能是期指好倉托住食糊，明日期指結算後，可能出現另一種市況。
當然，大市高位橫行的另一個原因是等消息。本周的確有不少重要消息，包括過去兩日舉行的G20峯會，以及歐洲央行本周三放水的規模，美國則有ISM製造業指數和去年第4季GDP，另外港股進入業績期，有關消息均有可能令市場波動。
今次G20峯會的焦點依然是歐債危機，執筆時未知是否有成果，但會前多個國家認為在為IMF增資援歐前，歐洲必須先行強化其防火牆，看來今次會議未必有實質成果。
歐洲央行本周三推出第二輪長期再融資操作（LTRO），早前市場估計第二輪放水高達1萬億歐元，較首輪多出一倍。不過近日有風聲傳出，次輪規模只與首輪相若，而且可能是最後一次，若然如此，市場難免失望。
港股本周進入業績期，滙控（005）和恒生（011）今日派成績表，預料難有驚喜。去年下半年歐債危機惡化，中國的調控又開始發揮作用，企業經營環境甚劣，近期發出盈警的公司實在不少。業績期或將市場參與者帶回現實，重新認清環球經濟和企業經營實況，令亢奮了兩個月的大市冷靜一下。
每股資產淨值3.66元
近日大市橫行，二三線則各自精彩，個別資產厚的超值股遲早炒到，遠東發展（035）應是其中之一。遠展的酒店和停車場生意不俗，但去年缺乏賣樓收入，業績平平，不過集團每股資產淨值高達3.66元，現價折讓逾6成，實屬超值，而且未來幾年多個發展項目落成，賣樓收入將回升。
論走勢，遠展去年11月開始營造圓底，近日形成右柄，若升破1.45元頸線可買入，目標1.75元，跌穿1.38元止蝕。
邱古奇
本欄逢周一、二、四、五刊出