【本報訊】積弱的航運股今年表現龍飛鳳舞，至今遠遠跑贏大市（附表）；不過，有分析師指今年航運市場供過於求情況更為嚴重，航運股不宜高追。
航運股股價今年表現報捷，當中以勝獅貨櫃（716）表現最為突出，升幅達55.8%至2.29元；太平洋航運（2343）亦升42.4%至4.43元。市場樂觀一派分析，航運股估值長期被低估，股價已相當低殘，下行風險有限；近期借航運業加價消息乘機炒上、炒落後。
離復蘇仍遠 勿高追
不過，反映乾散貨市場的波蘿的海指數，於2月3日跌至25年來歷史低位至647點，就充份表明航運市場基本因素未見改善，反而有所惡化。國泰君安國際分析師宋然表示，今年航運巿場難言復甦，相信要待2014年才有明顯復蘇跡象。
貨櫃航運市場方面，雖然貨櫃航運業今年紛紛調升運費，宋然指出，春節後巿場需求已轉淡，班輪公司會否就運價作出較大折讓價，將拭目以待。今年貨櫃航運業的運力增長為8.3%至1670萬個標準箱；然而，遠東至歐洲之航運需求估計只微增1.5%，遠東至美國線增4.6%。今年船東要求延遲付運新船亦較困難，因為船廠今年已很少接到新造船定單，因此亦不容許再延期付運。
乾散貨巿場方面，宋然指中國作為主要進口商，今年由於房地產巿場持續受調控，鐵礦石需求受壓，1月初數據反映內地鐵礦石庫存量高達一億噸，為歷史新位；這對需求有一定壓力，今年乾貨需求增長只約3%。新運力供應方面，增幅卻達12%至6.88億載重噸；明年及以後還有1.03億噸待投入巿場，相當於今年運力的15%!因此該行對航運股是中性偏淡，不建議投資者追貨。
野村報告對大部分航運相關股份建議為「持平」；然而，預期2011年仍然錄得虧損的中國遠洋（1919）（市場預測虧損21.77億元人民幣）和中海集運（2866）（市場預測2011年度虧損為10.17億元人民幣），則建議減持。