近周地產股回勇，帶領恒指直衝21000，主要是受到聯儲局延長低息政策至2014年，港息有望跟隨，政府無意再推新措施遏制樓市，為樓按締造有利環境，加上二手成交回暖，及銀行調減按息所致，惟是次小陽春由中小型物業帶動，主要迎合本地買家的居住需要。中線在市場供應增加下，本地樓市將出現量價齊升，抑或量升價跌局面，仍需觀察。
信置上望15元
本地地產股如恒地（012）及新地（016）相繼發債，未雨綢謬為嚴峻的環境作準備，故揀選本地地產股，宜以質量兼備居先，去年長實（001）及新地為板塊首選，新年度觀察名單可加入信和置業（083）及新世界發展（019）。
信置去年參與發展的御金．國峯，因毗鄰未來廣深高鐵總站而熱賣，加上自去年第四季推出4個新項目，售近1000伙，套現逾百億元。集團今年已部署推3個住宅盤共1268伙，料售樓收入逾百億元，同時已鎖定今明兩年近五成的預售項目入賬。信置估值雖巳反映樓價潛在調整幅度，惟若首季樓價不跌反升，有條件追落後，現價對NAV（每股資產淨值）仍具折讓，建議可於13.20元小注上車，上望15元，跌穿12.50元止蝕。
新世界自去年10月供股集資後，NAV調高至19.23元，較現價折讓約47%，估值吸引。主席早前增持股權，規模更是過去10年最大，反映對集團前景樂觀。
另市傳新世界有意出售牛池灣嘉峰臺商場、上環中遠大廈舖位，以及屯門新都商場全層等非核心物業，有利支持集團收益。新世界股價近日雖已累積不小升幅，要進一步確認樓市反彈持續，配合短期氣氛轉好，才能刺激股價再上，建議候低回試9.70元以下吸納，目標10.60元，跌穿9.20元止蝕。
黃敏碩 康宏証券及資產管理董事
作者為證監會持牌人士