現在希臘需要的不是救援，而是一次破產，然後世界各國，又再各安天命。
破產，就是要負債人和債權人，共同面對現實。當借了錢的一方，不要說還清所有負債，就連每一期的還款也拿不出來，破產是唯一的出路。另一方面，不顧風險將錢交到光棍手上，行為本身何嘗不是鹵莽？
說到底，「有人包底」這個信念，已經成為許多人下意識的一部份。無論是希臘抑或債權人，曾幾何時都相信要是出現甚麼意料之外的結局，最終必然有人出手拯救。所有人在過程中，沒有刻意地去想這個問題。這是所有道德風險，必然得到的下風。
財務的教科書都會說：「國家不可能破產，因為中央銀行可以無限量發鈔。」我希望，所有負責任的教科書出版商，都可以將這一句刪了。歷史已經一次又一次說明，國家不但會破產，而且經常發生。
八十至九十年代，承擔了這個道德風險的，叫做IMF。其時許多發展中國家發生債務危機，它們未必可以靠貶值去解決問題，因為這些國家欠下的外債，都以美金作為結算。在這個情況下，IMF就是那個最終的拯救者。當然，這個拯救者的另一個角色，就是要這國家重新回到財政的紀律，情況就有如破了產的人，在破產期內要交代收入和支出一樣。
由八十年代到亞洲金融風暴至金融海嘯，破產國家的規模一次比一次大。今次，IMF救得了希臘，也救不了歐洲。歐洲央行救得了歐洲嗎？兩年了，大家還信這鬼話？
這個世界，需要一次教訓。
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