政治與經濟及投資市場不可分割，雖然正統的經濟理論指出，經濟因素跟投資市場表現，有一定的相關性，但只要大家看一看去年的股市表現，為何經濟這般差的美國，道指卻成為全年表現最佳的股市？相反地，經濟增長最強的中國，其股市在2010及2011連續兩年皆跌逾一成。
2008年金融海嘯之後，為何股市會大升？去年中歐債問題越趨嚴重，為何全球股市也能大升？原因很簡單，就是筆者一直所強調的，政治及政策因素扭曲了一切市場的正常運作，導致市場的因果關係扭曲了。故此，欠缺政治觸覺，很容易在投資市場犯下重大錯誤。
香港行政長官選舉迫在眉睫，唐、梁兩大陣營正面交鋒，筆者不欲在此談政治，但近年興起的政治經濟學，每每能助投資者在作市場分析之時，多一個範疇去對前景作出探究，故此也不得不談。
利淡消息逐漸浮面
唐英年公佈了其競選政綱，基本上跟過往兩任特首競選時之政綱無大分別，定下一系列的目標，對很多社會、經濟、民生的問題皆搔不着癢處，更遑論帶領香港作出經濟轉型，渡過難關。
若套用股票述語，就是只有Downside，沒有Upside。若以近期的民調顯示，唐、梁的支持度已越拉越遠，而「西九事件」更加令市民撐梁反唐，相信此乃很多蠶蟲師爺始料不及。
回說大市，上周屢衝21000關口也無功而還，兼且利淡消息正逐步滲透出來，看來中期調整已經出現。
現時先看恒指支持位20200能否守得住，若再跌破，則下望19500點。內銀股走勢已明顯轉弱，暫時不宜急於博反彈。
沈振盈
證監會持牌人士