早前內地公佈經濟數據顯示經濟增長速度持續回落，去年第四季國內生產總值按季增長8.9%，連續10個季度回落。從另一角度看，經濟增速仍優於市場預期，很大程度上消除了市場早前對經濟硬着陸的憂慮。
德盛安聯預期內地經濟增長縱有放緩，但仍保持強勁勢頭，預期2012年仍有約8%增幅。無可否認，歐美經濟充滿陰霾，需求下降，令中國出口受到拖累。
然而，我們從走訪的廠家中得悉，目前面對的所謂困境並非如2008及2009年時那樣惡劣。當時是定單大幅減少，現在只是定單增幅減少。另外，中國正經歷結構轉型，由過去依賴出口轉為發展內需，抵銷了部份外圍因素影響。由於中國政府債務水平偏低，所以在有必要採取財政措施時，中國政府具有充分的「空間」以財政措施刺激經濟。
目前，我們並不預期將會推出類似2008年金融海嘯期間所見的大型刺激經濟方案，然而我們預期一些放鬆信貸的方式將會出現，尤其是存款準備金率，其他方法包括容許銀行略為延長貸款期、恢復基建項目，尤其是建設鐵路網絡、核能發電、內陸水道、水利項目等。不過，由於減息或會推高通脹，所以預期內地今年上半年不會減息。
領導換屆 力求平穩
政治角度考慮而言，今年是中央政府換屆年。有別於其他國家的政治體制，內地中央政府領導更具延續性，相信換屆後政策方向不會有太大變動，力求平穩過渡，故應不會對經濟構成顯著影響。
在這穩健政治及經濟保持增長的背景下，長遠而言，結構性增長強勁的企業前景仍然被看高一線，當中包括個別消費股、環保、基建相關、天然氣、資訊科技等等。
其中，資訊科技方面，在過去5年，中國最低工資平均上漲超過80%。中國各地的公司將嘗試使業務及製造工序電腦化以提高生產力。因此，提供軟件或硬件解決方案的公司應可受惠於是項趨勢。而環保行業、水質及廢物處理行業應值得被注視。
根據中國環境保護總局的報告，內地約16%的河道水質為第五級及以下，即水質污染嚴重。華北的海河區等若干地區目前的情況更惡劣，當地40%的水質屬於第五級或更低的等級。根據中國「十二．五」規劃，將會包括大量投資污水處理項目，增加4200萬噸新處理量，反映市場潛力優厚。至於市場風險，歐洲主權債務危機或進一步惡化，中美政治關係越發緊張、中國與鄰近地區或國家（台灣及日本）之間的地緣政治風險是投資者不能忽視的。
德盛安聯