美國市場於90年代中後期，亦曾經出現過一次科網熱潮。在1995年起，互聯網開始普及，由於科網股概念新鮮，吸引不少投資者注資，令市場上出現越來越多科網公司，質素良莠不齊。
有分析指，在納指掛牌的公司由1995年的750間，急升近6倍至2000年的5132間。納指於2000年3月10日升至5132點的歷史新高，被視為科網股熱潮的高峯。
但泡沫始終也有爆破的一天，聯儲局於99年至00年，連續加息6次，加上科網股擴張速度過快，令納指在創新高後的10天內，已跌1成，1個月的跌幅達34%，更曾經於一天內急跌574點。市場上逾半的科網股公司亦先後倒閉，當中包括網上零售商WebVan、pets.com及Kozmo.com。有市場人士估計，在2000至02年期間，科網公司市值共跌5萬億美元（39萬億港元）。連投資者最愛的科網股AmericaOnline於2001年1月亦宣佈與時代華納合併。