先來一項更正，因手民之誤，上周撰文《港股重上褫奪日？》內文應為：「本港實行聯繫滙率制度，港元兌美元只會是7.75至7.85兌1美元。」
幸而，筆者多年以來提倡「港滙強，港股無得弱」的觀點，經歷了上周五「休假式」獲利回套後，全個星期計仍力保不失，恒指仍有27點進賬。
大淡友轉軚即見頂？
打錯字，看錯市，作為分析員或股評人，絕對是無可避免的事情。近期最為經典的認錯事件，當然是曾經準確預測2008年金融海嘯，人稱末日博士的魯賓尼（NourielRoubini）由09年3月美股「港股亦如是」見底回升後一直唱淡，早前接受CNBC訪問時卻「轉軚」唱好，其原因是美國聯儲局和歐洲央行維持寬鬆的貨幣政策。
由道瓊斯工業平均指數09年3月6日最低位6469點，唱淡唱到12800點水平，足足上升接近一倍後，卻來建議增持股票，雖然他最後都補多一句，不看好下半年股市表現，並預期標準普爾500指數，年底目標只有1300點，較上周四收市1351點還要低3.77%。
然而，當市場上最後一個淡友「轉軚」，會否反過來是見頂回落之時呢？筆者的看法是，大市高位整固當然在所難免，惟見頂回落之說亦未免太早。
筆者上周以港元滙價，以及港美票據收益率差異，分析港元需求增加和港股上升原因。
若從內地最新經濟數據分析，上月公佈的CPI增幅較預期為高的主要原因，是由於今年春節提早出現，導致1月份食品價格急漲，其中豬肉和蔬菜價格，分別按年急升25%和23%。
雖然在扣除食品的春節漲價效應後，反映內地CPI的增幅明顯放緩，而存款準備金率首季仍然有下調機會。
不過，交通銀行（3328）有意配股集資的消息，加上多家地產股包括中國海外（688）、瑞安房地產（272）和嘉里建設（683），宣佈發行債券集資，成為中資金融股高位回吐絕佳藉口。
要「休假式治療」的？可能是魯賓尼。
黃德几 金利豐證券研究部執行董事
作者為證監會持牌人士