【本報訊】去年「集資王」嘉能可（805）正式落實以換股方式，與全球第五大礦業公司瑞士礦商Xstrata合併，合併後的新公司市值超過7000億元，晉身全球第四大礦業集團，但合併仍須面臨多個關卡，除要多個監管機構審批，最少兩個Xstrata的基金股東包括施羅德投資及標準人壽均表明投反對票。 記者：石永樂
嘉能可昨下午中途停牌，停牌前跌1.1%，報56.5元。嘉能可在倫敦公佈，將向每持有1股Xstrata股份的股東，發行2.8股嘉能可新股，當中不包括嘉能可已持有Xstrata的股票。併購對Xstrata估值為391億英鎊，每股價格為1290.1便士，較Xstrata於2月1日收市價溢價15.2%。
合併後市值逾7000億
新公司市值將超過7000億元，將成為繼必和必拓、淡水河谷（6210）和力拓之後的全球第四大礦業集團，控制全球約30%電煤的國際貿易量，並成為全球最大的鋅生產商；料合併後首年度EBITDA（扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利）協同效益最少5億美元。嘉能可同時預告，集團去年度的末期息為10美仙。
Xstrata股東將持有新公司45%股權，其現任行政總裁MickDavis將出任新公司行政總裁，而嘉能行政總裁IvanGlasenberg將出任合併後的副行政總裁兼總裁，滙控（005）前主席龐約翰（Xstrata現任主席）將出任新公司主席。
歐盟調查壟斷指控
Davis表示，合併後新公司將尋求併購機會，並相信合併會獲股東支持。不過，路透社引述Xstrata主要股東之一施羅德投資表明，打算投票反對合併，理由是交易對Xstrata股東並不划算。
Xstrata另一股東標準人壽亦稱，即使合併有一定好處，但換股比例明顯低估Xstrata的資產和未來盈利能力，故亦打算反對，除非合併條款對Xstrata股東有實質改善。
英國《每日電訊報》日前報道，歐盟將調查合併會否造成壟斷；昨日內地傳媒引述中鋼集團消息人士說，嘉能可的合併短期內不會太大影響，但長遠影響非常深遠；五礦集團人士則指，嘉能可以「產業鏈聯盟」形容合併，但不能減輕外界對其壟斷的質疑。
嘉能可併購Xstrata交易詳情
換股比例：每股Xstrata股票可換2.8股嘉能可新股
新公司市值：900億美元
新公司去年收入：2090億美元
新公司去年
EBITDA＊：162億美元
註：＊EBITDA指扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利