上星期五美股又再升，S&P500差20點左右，就挑戰舊年4月底高位1363。
新聞話：「就業數據理想，刺激股市。」我不是說就業數據不理想，但單單一個滯後的統計數字公佈，意義確實不大。觀察這些數據，一定要看好幾個季度，如果是每周公佈的數據，甚至是應該只看移動平均值。
例如首次申領失業救濟的人數，每個星期都有公佈數字。不過，純粹跟蹤每個星期的上上落落，只會令自己見到更多噪音，更迷惑。不過，如果將四星期移動平均值，用來比較過往幾年的變化，就可以見到，美國就業環境的確有改善；至少，最低限度講，因為失去工作而需要第一次去領救濟的人數越來越少。
順帶一提，傳統上，首次申領失業救濟的人數要是維持在40萬以下，就代表就業市場基本上穩定下來。由去年第四季起，首次申領失業救濟的人數已經持續地低於40萬。再進一步下調的話，可以說是又多一個指標反映美國整體經濟步入復元。
說遠了，上周美股以挑戰高位的形勢收市，我認為還是一個資金的現象。無錯，自從歐央行12月底進行LTRO，投機者已經預期，今個月底的第二次LTRO，將會吸引更多人屈機撳錢。換言之，這是歐央行三個月內兩次QE。美股的投機，是投機者對資金泛濫的預期。另一個指標，不用講，就是金價。
利世民
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