港股在1月份價量齊升，月內累升10.6%重上2萬關，認股證及牛熊證成交亦不斷回升，佔大市整體成交約24%。期內多個板塊相繼成為升市火車頭，相關認股證成交亦先後轉趨活躍，其中以國壽（2628）認股證成交最大。
然而，在正股展開升勢的同時，輪場出現了多個現象，一是引伸波幅普遍下跌；二是街貨量持續回落，資金不斷淨流出。以1月股價累升19%之國壽為例，其認購證平均引伸從1月初約45.8%，回落至上周二約39.2%，月內縮減了6.6點子，其認沽證亦回落約5.5點子；恒指認購證平均引伸亦持續回落，由月初約26%跌至上周二的21%，回落5點子。
不少股價持續告升之股份，認購證街貨量均縮減，資金自1月下旬呈淨流出，國壽、建行（939）、滙控（005）等認沽證之街貨量則升至3個多月新高，反映累積一定升幅後，資金轉作中線看淡部署。
麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部