【本報訊】繼去年首次發行100億元通脹掛鈎債券（iBond）後，港府再加推這項含社會政策成份的債券，讓去年「錯過」認購的市民參與，補貼通脹的負面影響。財政司司長曾俊華昨日在預算案公佈，將發行一次過最多100億元的3年期iBond，消息指債券最快上半年內推出。記者：劉美儀、周燕芬
資本市場人士認為，雖然通脹回落，iBond票面息將調低，但只要負利率環境（即通脹高於實質利率）持續，認購iBond仍有價值。銀行界預期，今年中發行的新一批iBond，票面年息率或會介乎3.5厘至4.5厘之間。
去年債券每手派息304元
消息透露，iBond會以小投資者為優先發行對象，盡量做到每名認購者獲分配最少一手（未計費用的最低認購額為1萬元）債券，然後再依次輪派。是次發債的分銷模式、定價機制及分配基準，均參考去年首次發債經驗。
3年期的iBond，將每半年派發與最近6個月通脹掛鈎計算的利息，金管局會盡快公佈細節。以100億元發行額計，只要認購人數不超過100萬人，每人將最少可獲分配一手；去年發行的iBond共約15萬人認購，上月30日首次付半年期息，浮息率為6.08厘，即每手債半年派息304元。
曾俊華表示，再次發行iBond，是針對現時市場環境的一項特別措施，此舉亦可進一步推動本地零售債市發展；長遠而言，政府須預留空間發展其他形式債券，包括常規發行的定息債，令本港債市更趨成熟。
恒生銀行執行董事馮孝忠認為，當局再發行iBond，是順應民意的做法，只要負利率環境持續，即使票面息隨通脹回落而下降，對市民大眾而言，iBond始終具投資價值，3年期的設計亦甚為合適，符合美國聯儲局早前預測，低息環境持續至2014年底的周期。他相信，去年「錯過」iBond的投資者，今年會踴躍認購；以政府對今年全年通脹3.5%水平估計，這批iBond首次派息率料介乎3.5至4.5厘之間。
股評人陳永陸（陸叔）去年獲全數派發44手認購的通脹掛鈎債券（iBond），成為低迷投資市況下的贏家。陸叔估計，今年會有更多人認購，分配比例難免降低，但更多市民能分享iBond，亦符合當局發行意願。
在供應增加下，首批iBond的二手市場價格已見回軟，故今年他即使再度認購，但策略肯定不會再「大堆頭式」參與，只會酌量申請認購約5至10手。
陸叔：料更多市民認購
陳永陸認為，iBond票面息高於定存利率，回報與通脹掛鈎，可紓緩市民因通脹承受的部份負面影響，去年因估計多人搶購、錯失良機而沒有申請的市民，料今年會加入申購行列。
不過，隨着通脹回落票面息調低，供應量上升，亦令iBond二手價回軟約1至1.5%，他預期，今年投資產品回報較去年為佳，當今年中第二批iBond面世時，股市或有機會向好，投資者避險意識不會像去年般濃厚。
城市大學商學院管理科學系副教授曾淵滄亦說，iBond跑贏定期存款利率及通脹，對「食息一族」的低風險小市民，是值得投資，估計今年認購人數會更勝去年。不過，他作為資深投資者，無論去年或今年，均無意認購。