曾經「貼中」李寧（2331）會有高層「大逃亡」的瑞銀零售股分析員梁裕昌，其有份撰寫的報告再度預言，若李寧未能於未來數季中提升分銷商盈利，再未來3年李寧全國分店數目，將會由去年中的8163家減至5000家，即是大減38.75%或3163家分店。
報告估計，李寧目前約40%分銷商並沒有錄得盈利，更預言當分銷商店舖每方呎盈利，由2010年的975元（人民幣．下同），大跌逾60%至350元水平，將出現大規模店舖結業潮。該行亦擔心，店舖數目大幅減少，將會進一步削弱分銷商盈利能力。
星展：引入TPG是好消息
就李寧引入私募基金TPG，瑞銀認為「任務」較上次入股達芙妮（210）艱難，因現時運動市場競爭較鞋類市場大、預期短期內將出現分銷商結業潮，及09年入股達芙妮時經濟表現亦較現時疲弱。TPG當年曾幫助達芙妮改善供應鏈及增加銷售渠道效率。
星展則認為引入TPG作為主要投資者，對李寧來說是一個好消息。由於TPG將取得兩個董事席位，故該行預期TPG日後將採取一個積極參與的態度，如加強李寧的企業管治及幫助公司訂定策略方向。該行更認為高級管理層增持，反映對公司的信心。
據ThomsonOne綜合17家證券行數據，平均預測李寧2011年純利約4.82億元，較2010年的11.08億元大跌逾56%。