【本報訊】環球股市去年被歐債問題拖着後腳，至今雖然危機未消除，惟恐慌指數（VIX）已經在高位回落逾6成，預示着今年美國股市有望彈升14%，為環球經濟及股市打支強心針。專家亦同意指，歐債問題雖然未解決，不過最大關口已過，投資信心正逐步恢復。
美股開市後（本港昨晚10時半），道指跌7點，報12712點；標普500指數及納指分別跌不足1點及1點，報1314點及2785點。
標指3個月升兩成
標普500指數去年幾近平手收場，美國主權評級去年8月被評級機構標準普爾剝奪了「AAA」的最高評級，VIX指數在降級後第一個交易日立即升至48的29個月新高。
所謂VIX指數，即芝加哥選擇權交易所波動率指數，是用以反映標普500指數期貨的波動程度，測量未來30天市場預期的波動程度，因此也有人稱作恐慌指數VIX指數在去年8月至12月期間，平均達32.33，而去年股市異常波動，道指曾於8月連續四天上下波幅達400點，是史上最長。
不過，今年開始已經有好消息冲喜。據彭博資訊統計，截至上周五止，VIX指數已由此高位大幅回落至18.28，跌幅達62%。
與此同時，由於過去數月勞工市場、製造業及建築業數據全部均勝預期，標普500指數自去年10月至今已升20%，該指數更在踏入2012年的三個星期均報升，同時推升至近6個月高位。在今年13個交易日當中，標普500指數有11日上升，這是自1987年以來最多，在1950年至今，這種好勢頭亦只出現過五次。
在過去20年，倘VIX指數跌逾5成，來年標普500指數至小可彈升14%，暗示標普今年將有機會反彈。
LPLFinancialCorp.首席市場策略師JeffreyKleintop表示，VIX的大幅回落，這顯示市場風險已經度過最大難關，雖然危機仍未完全解決，惟市場明顯已認為歐洲主權債問題已在逐步化解。
歐債問題隨時翻炒
不過，正所謂物極必反，有專家則認為，VIX在現階段正處於低水平，反而是要當心留意股市。在過往的21年，當中有18次紀錄顯示，如果VIX跌穿20，那來年的股市將會下跌4%。FifthThirdAssetManagement投資總監KeithWirtz認為，VIX水平其實對股市來說是一個陷阱。
KeithWirtz續稱：「VIX似是反映投資者的滿意程度，現時市場環境波平如境，但一旦歐洲出現甚麼壞消息，將一石激起千重浪。」