【本報訊】周三停牌的李寧（2331）昨晚終發公告，除披露去年業績再次遜預期之餘，亦要發債「度水」為未來數年「燒錢」救亡。李寧會向私募基金TPG及新加坡政府投資公司（GIC）發行總額7.5億元（人民幣．下同）的5年期可換股債券（CB），行使價較停牌前溢價15.2%。如CB悉數兌換，TPG將持李寧7.588%，成為第三大股東，而GIC持股會由5.97%增至7.92%，仍為第二大股東。
料業績遠遜預期
TPG今次會認購5.61億元CB，GIC則認購餘下1.89億元。李寧表示，TPG將派代表加入公司董事局，但GIC方面則未有相關條款。是次CB年利率4厘，兌換價為7.74港元。李寧今日復牌。
另外，李寧披露了2011年全年業績預估，每個層面的營運數據再度全線下跌。由於去年回收存貨影響，李寧料去年收入按年跌6%至7%；批發折扣率亦有新政策，加上生產成本上漲，故毛利率較2010年的47.3%再挫1至1.5個百分點；另外公司繼續「燒錢」推廣品牌，估整體費用率要大升7至8個百分點；故李寧相信，去年純利率會按年跌7至8個百分點，只有3至4%。
有分析員相信，以李寧今次披露數據初步預估，其全年純利按年至少大瀉七成，若單計下半年度，利潤應只得區區數千萬，相信今年經營環境會繼續嚴峻。