溫家寶總理早前在全國金融工作會議上的「提振股市」言論，刺激中港兩地股巿大幅上升，上證綜指重上2200關，恒指則升穿19000重大阻力位，成交金額回升至500億元以上。春節假期前，港股能否挑戰更高水平？
內地上月入口總值增幅已見放緩，反映內部需求下降。在外圍經濟欠明朗下，出口難以樂觀，筆者預計內地今年首季經濟增長有機會低於8%。溫總在此時發表「提振股巿」言論，是因為內地股巿走勢已令投資者失去信心，若持續下挫，內需也會相應減少，對經濟造成負面影響。巿場憧憬中央有機會在春節假期後推出刺激方案，配合穩定經濟增長。
筆者認為只要沒有出現天氣反常現象，食品價格保持平穩，今年PMI可望控制在4%之內，人行有條件再放寬銀根。當然，人行不會再像08年金融海嘯後大舉放水，但今年下調存款準備金率1.5%至2%是可行的，並預期今年內地新增貸款額度可高於去年，可望增至8萬至8.5萬億元人民幣。
除了溫總理「提振股巿」言論外，央企積極在市場上增持股份也給予投資者信心，筆者相信內地股巿已成功尋底。隨着內地股巿回升，港股的上升動力亦可增加。事實上，歐、美股巿已相繼回升至近4個月以來的高位，但港股現水平較去年9月初高位仍低8%，有追落後的空間。恒指已升穿100日線及周線圖保歷加通道中軸，只要守穩在18800之上，將可進一步確認轉勢。筆者預期今次的升浪可維持一段時間，若成交金額進一步回升，恒指有望上試周線圖保歷加通道上軸阻力位20200，投資者不妨趁整固時吸納優質股份。
利豐15.5元可吸
利豐（494）去年作出多項收購，可進一步擴展客戶群及加強產品種類，為各業務網絡帶來增長潛力。去年定下2011至13年的新三年業務發展，核心經營溢利於2013年達15億美元。根據過往經驗，新業務計劃的第二年通常為收成期，盈利將有顯著增長。2012至13年度的預計巿盈率分別為18.2倍及14.6倍，預計股息率則為4.66%及5.6%，估值吸引。投資者可考慮在15.50元吸納，中線目標18元，止蝕14元。
筆者及客戶持有利豐
姚浩然 時富資產管理董事總經理
作者為證監會持牌人士