標普終於落實將法國的三條A評級下調，同時意大利、西班牙及葡萄牙三隻歐豬亦被連降兩級，標普指出，是次下調多國的長期信貸評級，主要是由於歐洲在最近數周採取的政策措施，或不足以完全解決歐元區持續出現的系統性壓力，並提到在上月初的歐盟峯會上，各國在解決歐元區的財政問題上，實際上仍未取得突破，而且達成的協議，只針對成員國的揮霍問題，但未有處理區內核心國與邊緣國競爭力存在差距所衍生的問題。
由於市場對評級機構隨時出招早已有心理準備，而上周五美股開市前降級的傳聞已經炒得火熱，所以在傳聞變成事實後反令外圍跌幅收窄。
現階段投資者的情緒唔可以稱得上非常樂觀，但由於歐債實在講得太耐，降級這類消息已經不可怕，而且今次唔係只得法國失去3條A，奧地利亦都同時失去，反正美國一樣曾被降級，3條A的矜貴程度已大不如前，資金若然要避險一樣會照買債券，所以今次標普的行動對股市的影響暫時也頗為輕微。
資金細價股尋寶
港股近日有點自由行的感覺，好像上周五A股出現較明顯的調整，但對港股的影響不大，資金繼續在中細價股中尋寶；大股方面，內銀成推高指數的主力，好友繼續掌控形勢，我等淡友亦已有隨時要收兵的準備。如果閣下本身無貨，筆者則認為不論是看好看淡，現階段都未是時候下重注，對看好者來說，資金追落後追到一些基本因素欠奉的個股，以過往經驗並唔係好兆頭，而且從上周一單日轉向後已由低位升了逾1000點，調整隨時出現，要買貨也不妨等等，至於看淡者，由於此刻好友始終控制大局，在升市莫估頂的情況下，如升穿上星期的高位，便應先離場觀望，保留子彈，等見到淡友再話事時才再出擊。
張士佳
寶來證券（香港）資產管理部董事
本欄逢周一、三、五刊出