【本報訊】環球監管機構要求銀行增加資本，加上亞洲經濟增長有放緩迹象，對區內銀行造成雙重打擊。高盛、摩根大通與野村均認為，本港銀行前景不容樂觀，野村更指恒生銀行（011）或要繼09年後，再次為興業銀行供股而減派息，故將恒生評級由中性下調至減持，並狠削其目標價33%至80元。專家亦直言，要選銀行股，內銀估值較港銀更吸引。記者：董曉沂
三家大行昨齊發報告指出，本港銀行前景堪憂，其中野村證券認為，在經濟放緩的大前提下，貸款增長亦隨之減慢，故預期港銀淨息差將再收窄15點子。
每股派息或減至$4.8
高盛則預期，港銀今年貸款僅增長5%，淨息差或收窄2點子。摩通亦認同，年內貸款需求將較去年低，將造成銀行間爆發減價戰，導致借貸回報率下跌。據金管局披露，去年第三季港銀淨息差按年率計回升至1.27厘，較第二季擴闊8點子。
在眾多港銀中，野村最看淡恒生，指其在貸款增長放緩下，盈利能力勢必受挫；加上監管機構對銀行資本要求提高，料恒生將要再次為其持股的內地興業銀行注資，而須縮減派息。據野村數據，興業去年9月底的核心資本比率僅8.08%，故野村預期未來6至12個月內，興業將要為補充資本而供股，持有興業12.8%股權的恒生，將要為此斥資37億元，故野村同時估計恒生2012年度派息將減至4.8元。
事實上，07及08年兩個年度，恒生派息均達6.3元，但前年因應參與興業供股，而削減09年度末期息至每股1.9元，全年派息5.2元。
料港銀淨息差再收窄
作為高息股的恒生隨時要削減派息，故野村將其中性評級下調至沽售，目標價更由120元狠削33%至80元，較昨收市價94.25元有15.12%潛在跌幅。
對於港銀前景，訊匯證券行政總裁沈振盈未敢看好，他解釋，在經濟不佳加上低息環境，房地產市場又見回軟情況下，港銀的經營環境確實受挑戰。他預期港銀淨息差將進一步收窄，拖累銀行收入。相比之下內銀估值更便宜，無論市盈率（PE）或市賬率（PB）都較港銀吸引，加上憧憬內地放水，預期內銀股短期將跑贏港銀。