《Interview專訪》
於春節前湧現的首批RQFII產品，不單為本港人民幣提供新投資出路，更為中資基金公司提供機會「省靚招牌」。南方東英資產管理董事總經理王進表示，希望投資者買了「第一隻RQFII沒有輸錢」。而他不蝕的秘笈就是借助加息周期已完結這趨勢，打穩字牌。 記者：周燕芬
於07年內地股市高峯期，推出高風險的投資港股產品QDII（合格境內機構投資者），結果令內地不少投資者損手。王進接受訪問時坦言，吸收了QDII的教訓，這次中央推出偏重債券的穩陣型RQFII，待成功後才考慮推出較高風險產品。加上目前股市低迷情況下，投資者偏向審慎，不希望涉足股票市場，純債券基金會更為適合。
2萬入場 料兩周售罄
王進又認為，現時正是進入內地債市好時機，因為按目前利率走勢，加息周期已完結，息口見頂並處高位；一旦外圍形勢惡化，息口或有機會向下調整，刺激經濟，所持的債券價格將會上升。
南方東英獲批RQFII額度為11億元人民幣，該基金認購入場費為2萬元人民幣，計劃九成以上額度投資於內地債券市場，爭取於春節前推出；他建議投資者作中長線持有，並預期旗下新產品於一、兩周內可售罄。
他認為內地債市相當穩健，過去10年內地債市的違約率是「零」，因為於內地發債是要經過發改委嚴格審批，並非純商業行為隨企業任意發行。國內債券基本可以分為3類，其一是國家財政部發行的國債，5至10年期國債息率有4至5厘，1年期即參照基準存款息率3.5厘左右。其二是央企發行的債券，例如中石油，息率在國債和民營企業債券之間，逾4厘以上。其三是民營企業債券，3至5年期息率一般達6厘或以上。
國債息率逾3厘
與傳統的QFII基金比較，他指RQFII可買賣只供機構投資者的銀行間債市，佔內地整體債市九成以上，品種更多；而且流動性亦更大，投資者可以每天贖回或買入，涉及資金亦可每日滙出滙入境外。傳統QFII基金以投資內地股票市場為主；而涉及的債市投資，亦只局限於供散戶投資的交易所掛牌債券；並限制每月只有一次將資金滙入滙出境。
若與本港點心人民幣債市相比，他指點心債息率偏低，同是財政部發行的國債，點心債只有逾1厘，但內地國債息率則有3至4厘。
南方東英業務資料
‧中國基金業在海外成立的第一家專業資產管理公司
‧南方東英為國內資產管理公司，早於98年成立
‧南方東英優勢為在內地管理最多固定收益債券基金
‧南方東英至今於內地管理的基金數目逾30多隻
‧南方基金佔70%股權