2012年過了一星期，從環球市場看來，投資者似乎都仍然沉醉在節日氣氛當中。然而，截至現時為止，大行對於歐債危機在今年的發展依然是「沒有最差，只有更差」。由於歐元上周跌勢過急，短線而言，因投資者需要補空倉，或令歐元出現反彈。但根據歐債現時的發展，歐元在今年首季仍然是應讓人避之則吉的資產。
意大利在今年2月將有531億歐元的債務到期，金額是全年之冠，被視為歐債危機至今一大最令人擔心的事件。一旦市場再次對意大利失去信心，債息勁升不在話下，更有可能使該國比希臘更早需要破產。由於意大利是歐洲的債務巨象，總債務比其他歐豬國家加起來還要多，這將導致危機失控，後果不堪設想。
高盛估計，其中一個意大利能「過骨」的方法，就是政府大量拍賣短期票據，先解決燃眉之急。此舉當然是治標不治本，起碼能讓意大利推遲償還巨額債務的時限，最主要仍是要看市場信心。
至於3月，將輪到希臘債主就「私人參與計劃」(PrivateSectorInvolvement，簡稱PSI)進行討論。按照早前的協議，持有希臘國債的銀行若參與PSI計劃，將可用手上的舊債，換取新債及現金，當然前題是必需接受就債券價值撇賬5成的條件。
德國財長朔伊布勒的顧問菲斯特(ClemensFuest)昨日坦言，相信債主就希臘撇賬的百分比，需要高於50%，更指其實該國現時的情況與已破產無異，建議投資者應盡早接受現實，讓各方制定出更好的解決方法。
高盛料短期跌至1.2美元
由於未來兩個月有太多負面可能性，高盛短期內看淡歐元走勢，估計該貨幣在一至兩個月內，有可能跌兌1.20美元，較周五的收市價仍有5.6%跌幅，迫近2010年6月歐債危機剛爆發時1.1923美元的低位。不過，歐元的走勢將有可能是火鳳凰格局，高盛預測，當歐債危機發展變得明朗化後，歐元有機會在未來一年重回1.45美元水平。
李大同