恒指上周五自50日線約18800點附近回落，短線料呈橫行整固走勢，可候低吸納。近日窩輪和牛熊證成交略為回升，過去一周平均每日成交額分別約49億元和41億元。觀察期內恒指牛熊證的資金流向，恒指牛證錄得約9780萬元資金淨流出；而熊證則錄得約9150萬元資金淨流入，反映大市於50日線附近有不少資金造淡。分析街貨量分佈，截至上周四，恒指牛證的高街貨區在收回價17400點至18100點之間，合共逾2200張期指好倉；而恒指熊證的高街貨區則在收回價19000點至19500點之間，合共逾2800張期指淡倉。
內地石油暴利稅開徵點提高，對油企盈利起正面作用，中石化（386）股價近日逆市上揚，現正挑戰52周高位約8.90元附近阻力，如能向上突破，上望10元關。如看好中石化，可留意中期價外認購證15440，行使價10.48元，5月尾到期，實際槓桿約9.3倍。
李錦 法興證券衍生工具部亞洲區董事（日本除外）
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